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期货衍生品基础知识

渤海期货于海建日期：2024年9月

树立正确理财观念，提高风险防范意识；投资有风险，入市需谨慎!

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国内市场结构

中国证监会

保证金监控中心

上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所中国金融交易所广州期货交易所

上海国际能源交易中心

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品种继续推进，体系更加完整

截至2024年9月15日，国内期货市场期货品种数量达到130个，其中商品类119个(期货70个、期权49个),金融类11个(期货8个、期权3个)。

大连商品交易所(大商所)以农产品、化工品、钢铁、新型衍生品为主；

郑州商品交易所(郑商所)以农产品、化工品、建材、新型衍生品为主；

上海期货交易所(上期所)及能源中心以化工、金属、钢材、造纸等商品期货为主；

广州期货交易所(广期所)以金属、新型衍生品为主；金融期货交易所(中金所)以金融期货为主。

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品种继续推进，体系更加完整

2024年8月23日，鸡蛋、玉米淀粉、生猪期权在大商所正式挂牌上市。

大商所期权品种增至16个，而21个已上市期货品种中超过七成配置了期权工具，服务实体经济、服务“三农”的衍生品工具进一步丰富。

2013年起，大商所先后上市了鸡蛋、玉米淀粉和生猪期货。上市以来，三个期货品种功能有效发挥，市场影响力稳步提升，越来越多的产业链企业利用期货工具开展风险管理，基于生猪、鸡蛋等品种的“保险+期货”模式在助力乡村全面振兴方面发挥了积极作用。

2023年全年，鸡蛋、玉米淀粉、生猪期货累计成交量超过1亿手，比上年增长26%,单位客户持仓占比约60%。2024年上半年，鸡蛋、玉米淀粉和生猪期货市场稳健发展，为期权上市奠定了坚实基础。2024年上半年，鸡蛋、玉米淀粉和生猪期货日均成交量分别为31万手、15万手和8万手，日均持仓量分别为40万手、24万手和17万手，套期保值效率保持在90%左右。

2023年，大商所期权成交量3.8亿手，同比增长1.1倍，日均持仓量220万手，同比增长32%,单位客户持仓占比68%。

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品种继续推进，体系更加完整

产业细分领域

期货市场涵盖了广泛的产业细分领域，主要包括农产品、金属、能源、金融、化工等多个板块。每个板块都有其独特的价格驱动因素和交易特点。例如，农产品期货如大豆、玉米等，其价格波动受季节性因素、天气条件、供需关系及政策变化影响；金属期货如黄金、铜等，其价格则受全球经济状况、工业需求、地缘政治风险及货币政策影响；能源期货如原油、天然气等，其价格波动与全球能源供需、地缘政治事件及技术创新密切相关；金融期货如股指期货、利率期货等，则受宏观经济数据、货币政策及市场情绪影响。

期货产业链结构

期货产业链结构主要包括上游、中游和下游三个环节。上游是期货合约的标的物提供者，包括农产品生产商、金属矿产企业、能源供应商等；中游是期货交易所及期货公司，负责期货合约的设计、交易和结算；下游则是期货市场的投资者，包括机构投资者、个人投资者及套期保值者等。

这一产业链结构为期货市场的稳定运行提供了坚实的基础。

市场规模

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单边成交额(万亿元)品品

单边成交额(万亿元)

品品如

单边成交量(亿手

600

500

400

300

30

200

20

100

10

0

累计单边成交额

累计单边成交量

80

0

2022年，国内期货市场成交67.68亿手(单边，下同)和534.9万亿元；全球期货市场成交838.48亿手，国内期货市场成交量占全球总成交量的8.07%,较2021年占比12%下降了约4个百分点。其中国内商品期货与期权成交量为66.16亿手，占全球商品期货与期权总成交量91.53亿手的72.3%,

较2021年同期69.8%的占比上升2.5%。

2023年，全国期货市场累计成交量为85.01亿手，累计成交额为568.51万亿元，同比分别增长25.60%和6.28%。在全球期货市场中，中国已成为重要的参与者之一，市场地位不断提升。

2024市场规模

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