全国股转系统新三板介绍 .pdfVIP

新三板，中国梦，资本梦

中国梦，实现伟大振兴就是中华民族近代以来最伟大梦想。

咱们也有一个梦想，让资本的力量为企业的发展插上腾飞的翅

膀。让多层次资本市场为不同的企业，同一企业的不同时期提供更多

地选择。

什么是“新三板”

三板市场起源于2021年“股权代办转让系统”，最先承接两网

公司和退市公司，称为“旧三板”。2021年，中关村科技园区非上市

股分公司进入代办转让系统进行股分报价转让，称为“新三板”。新

三板是国务院批准的全国性股分报价转让市场，它利用代办股分转让

系统解决非上市公司存量股分的转让及交易问题，并与2021年1月

在深交所正式挂牌启动。2021年1月16日，全国中小企业股分转

让系统（以下简称“新三板”）在京设立，是建设多层次资本市场的

标志性事件。《全国中小企业股分转让系统业务规则（试行）》，从头

修订了原代办股权转让系统的挂牌条件，明确规定了股分公司申请股

票在全国股分转让系统挂牌的条件。

新三板挂牌条件

1.存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为

股分的，存续期间可以从有限责任公司成立之日起计算；

2.主营业务突出，有持续经营的记录；

3.公司治理结构合理，运作规范。有限责任公司须改制后才可挂

牌。目前挂牌公司区域再也不局限在四大园区，已经扩展到全国。

新三板市场功能

一、价钱发现功能：场外市场通过做市商等交易制度为挂牌公司

实现持续的价钱曲线，使得挂牌公司价值得以充分反映。

二、股分转让功能：挂牌公司股分可在全国性场外市场公开转让，

取得流动性溢价。

3、定向融资功能：挂牌公司可在全国性场外市场通过定向发行

股票、债券、可转债、中小企业私募债等多种金融工具进行融资，拓

宽融资渠道,改善融资环境。

4、规范治理功能：挂牌公司在申请挂牌时需经主办券商、会计

师、律师等专业中介机构辅导规范，并接受主办券商的持续督导和证

监会及全国股分转让系统的监管，履行信息披露义务，因此公司治理

和运营将取得有效规范。

五、并购重组功能：挂牌公司可借助全国性场外市场通过兼并收

购、资产重组等手腕加速发展壮大。

六、增强公司凝聚力：挂牌后公司估值水平上升且可公开转让，

员工股权鼓励的吸引力和可行性大大增加，企业能够吸引和留住优秀

人材，增强公司凝聚力。

新三板的优势

1、挂牌门坎低

存续满两年的非上市股分，具有持续经营能力（无定量要

求），主营业务明确。

二、挂牌时间短、本钱低

（1）新三板挂牌实行备案制，由主办券商负责尽职调查及内核，

经推荐后由证券业协会备案即可挂牌。挂牌企业结构简单，改制相对

容易，最快4—6个月即可完成新三板挂牌的全数工作。

（2）企业在新三板挂牌，本地政府将提供财政补助，极大的降

低了企业的改制本钱和挂牌本钱。

3、提升企业估值，打开融资渠道

（1）新三板定位于“上市公司孵化器和储水池”，更易取得风险

资金的关注;通过在新三板挂牌，股票有了公平价值，挂牌公司内在

价值取得提升，公司也可以以更为有利的价钱吸引战略投资者

（PE\VC）,提高股权直接融资能力，并可通过股权质押等方式取得银

行贷款等间接融资，盘活股权资产。

(2)2021年新三板成立以来，单家召募资金少则1000万左右，

多则超过2亿元。

4、提升信用评级及企业知名度

（1）新三板的信息披露制度极大的提高了公司的透明度，有利

于提高公司的信用评级。

（2）新三板作为中国多层次资本市场平台的重要组成部份，将

会愈来愈受到关注：及早挂牌对公司知名度的提高不言而喻，将对公

司的业务拓展及销售有较好正面的影响。

五、规范公司治理、利于企业上市

(1)详细的信息披露制度有利于新三板挂牌公司规范运作，完善

公司治理结构，及早达到创业板、中小板乃至主板对拟上市公司的要

求。通过试点，监管部门进一步明确了挂牌公司和主办券商的需求，

总结梳理了需要慢慢完善的问题;挂牌公司“久其软件”、“北陆药业”、

“世纪瑞尔”、“佳讯飞鸿”等目前已经别离在中小板和创业板上市。