A股市场运行周报第20期：股指变盘位，守原仓、待时机.docx

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TOC\o1-2\h\z\u本周行情概况 4

主要指数：本周市场震荡反弹，中证1000涨幅居前 4

板块观察：领涨板块多点开花，泛消费风格偏弱 4

市场情绪：沪深成交环比有所回升，股指期货合约大多贴水 5

资金流向：两融余额回升、融资买入占比有所上升、ETF净流出 7

量化“黑科技”：创业板指仍处估值底部，下跌能量模型处于正常水平 8

本周行情归因 10

下周行情展望 11

风险提示 12

图表目录

图1：本周市场主要指数涨跌幅 4

图2：本周中信一级行业涨跌幅 4

图3：本周中信二级行业涨跌幅（排名前10位和后10位） 5

图4：本周热点概念板块涨跌幅（排名前10位和后10位） 5

图5：两市成交金额、换手率 6

图6：股指期货主力合约基差 6

图7：两市涨跌数量统计 6

图8：两市融资融券余额、融资买入占比 7

图9：股票型ETF规模基本平稳，亿元 7

图10：本周消费ETF净流入最多，为4.7亿元 7

图11：本周股票型ETF净流出额为173亿元 7

图12：限售股解禁金额和数量（周度） 8

图13：IPO和定增金额（周度） 8

图14：动态估值布林带：主要指数估值基本合理，创业板指估值仍位于底部 9

图15：下跌能量模型：当前市场下跌能量处于正常水平 10

本周行情概况

主要指数：本周市场震荡反弹，中证1000涨幅居前

本周（2024-12-02至2024-12-06），主要指数全部上涨。其中，中证1000、上证指数、中证500、创业板指、深证成指、上证50、沪深300、科创50分别上涨2.59%、2.33%、2.17%、1.94%、1.69%、1.54%、1.44%、0.70%。

图1：本周市场主要指数涨跌幅

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板块观察：领涨板块多点开花，泛消费风格偏弱

本周中信一级行业全部收涨。其中，涨幅靠前的板块中，既有本轮行情一直表现强势的传媒（涨6.38%），也有偏红利风格的煤炭（涨5.55%），还有前期涨幅落后、调整比较充分的钢铁（涨5.25%）和建筑（涨3.98%）。涨幅靠后的板块中，泛消费风格比较明显，食品饮料涨0.18%，农林牧渔涨0.69%。

图2：本周中信一级行业涨跌幅

资料来源：，

图3：本周中信二级行业涨跌幅（排名前10位和后10位）

11%

9%

7%

7.28%

8.16%8.27%8.35%8.44%

9.56%9.80%9.81%10.10%

5%

3%

1%

-1%

-3%

-5%

-4.75%

-2.47%

-1.27%-0.88%

-0.78%-0.58%-0.31%

0.01%0.18%0.25%

资料来源：，

图4：本周热点概念板块涨跌幅（排名前10位和后10位）

资料来源：，

注：本图梳理了“热门概念板块”本周涨跌幅，并剔除了连板指数、打板指数等非行业概念类指数

市场情绪：沪深成交环比有所回升，股指期货合约大多贴水

本周沪深两市日均成交额1.69万亿元。截至周五，IF、IH和IC主力合约基差分别为-5.14点（升水率-0.13%）、-1.63点（升水率-0.06%）和-15.8点（升水率-0.26%）。

图5：两市成交金额、换手率

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图6：股指期货主力合约基差

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图7：两市涨跌数量统计

资料来源：，

资金流向：两融余额回升、融资买入占比有所上升、ETF净流出

必威体育精装版余额数据（12月5日周四）为1.86万亿元，略高于上周；融资买入占比为9.35%，较上周9.04%有所上升。ETF方面，本周股票型ETF净流出173亿元。分行业看，消费ETF净流入最多（4.7亿元），证券ETF净流出最多（5.7亿元）。

图8：两市融资融券余额、融资买入占比

资料来源：，

图9：股票型ETF规模基本平稳，亿元 图10：本周消费ETF净流入最多，为4.7亿元

29500

29000

28500

28000

27500

27000

2024/10/11 2024/11/11

1800 6

4.73.31.3

4.7

3.3

1.30.80.30.20.0

0.00.0-0.1-0.1-0.2-0.2-0.2-0.2-0.3-0.6

-2.3-2.6

-5.7

1400 2

1200 0

1000 -2

-4

800 -6

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