第8章流动性风险度量与管理.pptx

第八章流动性风险度量与管理

目录流动性风险及其管理理论简介流动性风险的度量与管理银行业流动性风险监管准则及实践

一、流动性风险及其成因关于流动性风险的定义，巴塞尔银行监管委员会《有效银行监管的核心原则》认为：流动性风险是指银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资的可靠性，即当银行流动性不足时，无法以合理的成本迅速增加负债或变现资产获得足够的资金，从而影响其盈利水平。在极端情况下，流动性不足会造成银行的清偿问题。第一节：流动性风险及其管理理论

流动性风险包括资产流动性风险、融资流动性风险、以及资产融资综合流动性风险，分别对应了金融机构的资产管理和负债管理。根据对市场中投资者的影响范围不同，流动性风险又可分为内生流动性风险与外生流动性风险。内生流动性风险是指市场中投资者所面临的与自身因素有关的流动性风险；而外生流动性风险是指在整个市场范围内，所有投资者共同面临的风险，它与市场总体风险相关。

理论上，一般将商业银行流动性风险的成因归纳为以下几方面。资产与负债期限不匹配造成流动性缺口众所周知，银行的核心技能就是“期限转换”，即将短期存款或负债转变为长期的盈利资产。这种“借短贷长”的行为在银行的资产负债表中具体表现为资产与负债期限的不匹配。换言之，就是由资产产生的现金流入与由负债引发的现金流出不能相互吻合。银行“借短贷长”的经营行为可以给银行带来利润，但同时也可能带来当债权人大量提取资金时，银行无法满足提款需求的危险。这是银行流动性风险产生的直接原因。因为期限搭配失当会导致资产流动性偏低，所以，资产负债的期限搭配一直是银行资产负债比例管理的基本要求。

一般而言，偿还期较短的负债适合作为期限较短资产的资金来源，期限较长的资产则对应于偿还期较长的负债。商业银行应遵循长存长贷、短存短贷的原则，倘若该原则被严重破坏，大量短期负债被用作长期资产的来源，银行资产负债的流动性水平就会降低，容易引发汇兑危机。此外，还要注意资产与负债的规模不匹配。如果银行在无法保证获得稳定资金的情况下，把大量的短期资金来源用于长期投资，盲目扩大资产规模特别是长期资产规模，就会导致长期风险资产权重过大，增加发生流动性危机的可能性，大陆伊利诺银行流动性危机就是典型案例。

货币政策收紧与宽松造成流动性波动货币政策宽松的状态下，市场上融资成本较低，商业银行可以以较低的利率从公众或者银行间市场获取资金以补充流动性的缺口。同时，资产价格因宽松的货币政策而膨胀，变现时遭受资本损失的概率低，流动性风险较小。而当货币政策不断收紧，诸如提高法定存款准备金率、上调基准利率等货币政策工具实施时，那些资金来源较为困难的商业银行无疑将面临极大的流动性不足风险。

银行其他风险向流动性风险的转化信用风险的转化。信用风险的集聚使银行信用降低，民众认可度下降，造成银行筹资成本的上升、盈利能力下降，最终导致流动性风险。市场风险的转化。如果市场风险影响其收益或者资金状况，必然会提高资金借出利率，甚至拒绝借出资金，导致银行融资成本上升，间接增加了流动性风险。操作风险的转化。一旦出现较大纰漏的操作失误，商业银行可能面临巨额亏损甚至是倒闭的风险。

其他因素经营风险，包括在日常业务流程中的意见分歧。经营风险有可能对企业现金流产生影响并导致流动性丧失。对利率变动的敏感性。利率的变动对客户的存款和贷款需求都会产生影响，甚至会严重影响到银行的流动性头寸。此外，利率的波动还将影响到银行所出售资产的市值，甚至直接影响到银行在货币市场上借贷资金的成本。管理、声誉、法律法规以及税务上的问题所导致的流动性风险。

二、流动性风险的分类流动性风险由资产流动性风险（assetliquidityrisk）和融资流动性风险（fundingliquidityrisk）组成，它们分别对应着金融机构的资产管理和负债管理。在实务中，这两种类型的流动性风险常常会相互影响，尤其是当银行的资产组合中包含那些流动性不足的资产，并且必须在极端困难的境况下卖出以满足其融资需求时，流动性风险的表现更加明显。

（一）资产流动性风险资产流动性风险，也被称为市场/产品流动性风险（market/productliquidityrisk），欧洲银行监管委员会（CommitteeofEuropeanBankingSupervisors，CEBS）将其定义为：资产头寸在市场深度不足或市场崩溃时，无法在不显著影响市场价格的情况下快速变现的风险。当交易头寸的规模远高于正常交易量，无法以当前的市场价格成交时，就会爆发资产流动性风险。此类风险一般可以用价格—数量函数来衡量，有时也被称为市场冲击效应（MarketImpactEffect）。

1．资产流动性风险评判指标