OPE-行业专题报告：锂电渗透率提升+北美去库尾声，国产厂商出海迎新机.docxVIP

证券研究报告（优于大市，维持）

OPE行业专题报告：锂电渗透率提升+

北美去库尾声，国产厂商出海迎新机

赵玥炜（机械行业首席分析师）SAC号码：S0850520070002

刘绮雯（机械行业分析师）SAC号码：S0850524100001

联系人：丁嘉一

2024年12月18日

目录

1.园林工具市场概貌：北美和欧洲主导全球园林工具市场，外资主导传统燃油园林工具领域

2.锂电渗透驱动因素：新能源园林设备优势、环保政策驱动、锂电池技术进步与成本下降

3.竞争格局：欧美主导，中资电动化份额提升

4.库存情况：下游渠道商去库接近尾声，有望迎来新一轮补库周期

5.建议关注：泉峰控股、创科实业、格力博

2请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

1.北美和欧洲主导全球园林工具市场，外资主导传统燃

油园林工具领域

3请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

1.1园林设备历史回顾：起源于19世纪，21世纪后园林

机械技术向更高层次迈进

园林机械的发展最早可追溯到19世纪初。1805年，英国人托马斯·普拉克内特发明了世界上第一台割草机，由人推动机器，通过齿轮带动旋刀割草;1830年，英国纺织工程师依德威·比尔·布丁发明了滚筒剪草机，并取得专利权。至20世纪70年代，欧美一些发达国家已基本实现园林机械化，而我国才刚刚起步。20世纪末，各国主要城市的绿地建设和养护作业基本实现机械化。进入21世纪以后，随着世界经济持续增长和机械制造技术的不断进步，园林机械技术水平开始向更高层次发展。经过近半个世纪的追赶，在草坪修剪机等小型园林机械方面，我国已成为重要的制造国家。

图：园林设备历史沿革

?英国纺织工程师依德?全球草坪修剪机市场规模约283亿美元?各国主要城市的绿地

?英国纺织工程师依德

?全球草坪修剪机市场规模约283亿美元

?各国主要城市的绿地建设和养护作业基本实现机械化

20世纪70

年代180521世纪起

年代

1805

20世纪2018

20世纪

2018

末

?英国人托马斯·普拉克内特发明了世界上第一台割草机

?

?园林机械技术水平开始向更高层次发展

?欧美发达国家基本实现园林机械化；我国起步

资料来源：《园林机械发展历程及应用现状分析_李跃忠等》、格力博招股说明书，海通证券研究所

资料来源：《园林机械发展历程及应用现状分析_李跃忠等》、

1.1园林设备分类

按照工作方式，园林机械产品可分为手持式、步进式、骑乘式和智能式。其中手持式主要包括打草机、吹风机、链锯、修枝机等，步进式主要包括割草机、扫雪机、微耕机、梳草机，骑乘式主要包括大型割草车、农夫车等，智能式主要为割草机器人。

按照动力类型，园林机械产品可分为燃油动力、交流电动力和直流锂电动力。其中，交流电动力园林机械产品利用外接电源作为动力来源，直流锂电动力园林机械产品利用便携式电池作为动力来源。目前，直流锂电园林机械产品的便携式电池主要为锂电池。

手持式图：园林设备分类

手持式

步进式智能式按照工作方式

步进式

智能式

按照工作方式

骑乘式

骑乘式

燃油动力

燃油动力

交流电动力按照动力类型

交流电动力

按照动力类型

直流锂电动力

直流锂电动力

5资料来源：格力博招股说明书，海通证券研究所

5

主要包括打草机、吹风机、链锯、修枝机等主要包括割草机、扫雪机、微耕机、梳草机主要为割草机器人

主要包括大型割草车、农夫车等利用燃油作为动力来源

利用外接电源作为动力来源

利用便携式电池作为动力来源，主要为锂电池

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

1.1园林设备分类

按照动力类型，园林机械产品可分为燃油动力和电动：

燃油动力型主要适用于园林、道路等户外作业，优势是动力强、便携性好、续航能力强；劣势是环保性差、噪音大、使用成本高。

直流锂电动力主要适用于园林、道路、花园、院落等户外作业，优势是环保性好、使用方便、运行成本低、噪音小；劣势是购买价格相对较高、续航能力相对较差。交流电动力主要适用于花园、院落等小范围作业，优势是环保性好、续航能力强，劣势是便携性差。

图：园林设备分类

：：差

：：差、便、、、燃油动力

优：环保性好、使用方便、运行成本低、噪音小

电动（以直流锂电动力为例）

劣：购买价格相对较高、续航能力相对较差

园林机械

应用场景

产品特点

主要适用于园林、道路等户外作业

适用于园林、道路、花园、院落等户外作业

资料来源：格力博招股说明书