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6G发展新趋势，行业变革新探索——6G行业深度报告(二)

通信首席分析师：赵良毕

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6G发展新趋势，行业变革新探索

2024年12月13日

核心观点

●随着5G+进入规模商用阶段，6G成为全球科技创新焦点领域：在经济方面，新一轮科技革命和产业变革正促使数字化成为经济增长的新引擎，6G技术可大幅提升生产方式和国际分工效率。在社会方面，随着治理主体多元化和社会服务体系网格化，6G技术将支持更科学精准的决策和动态实时的事件响应，提升公共服务体验，应对人口老龄化和贫富差距等挑战。在环境方面，6G技术将助力高耗能行业实现绿色低碳转型，并增强对极端天气和疫情等事件的感知和智能协同能力。在技术方面，与人工智能大数据等技术相融合，6G的创新突破将带来通信性能的量级提升。

●6G之新一：空天地覆盖带动卫星通信需求。低轨卫星因其低成本、低时延、高速率、大容量等优势，成为业内对卫星通信产业5G/6G时代的主流展望。

由于卫星频轨资源的有限性，各国在低轨卫星领域竞争加速。中国“千帆星座”计划构建一个由超过1.4万颗低轨宽频多媒体卫星组成的庞大星座，其通过一箭多星的发射方式，有助于降低发射成本，提高发射效率，有望进一步带动低轨卫星通信产业链增长。

●6G之新二：重点技术方向逐步标准化。全球主要经济体正在积极推进6G技术的研发，并已提出各自的技术发展蓝图。中国在5G技术的标准、产品和商用化方面的领导地位为6G的发展奠定了基础。然而，中国在基础通信理论和原创技术方面的长期积累仍然不足，特别是在核心芯片、元器件、高端仪器仪表、操作系统和软件等领域，亟待加强攻坚。

●6G之新三：应用场景及行业展望。针对2030年及以后的社会愿景“数字孪生、智慧泛在”,预计将催生一系列创新应用，包括全息交互、通感互联、数字孪生人、智能交互、超能交通、沉浸式互联网(元宇宙)以及智慧工业和农业等。6G网络的设计需充分考虑这些应用场景，提供必要的支持能力。

●投资建议：基于6G整体研究节奏，6G的关注度逐步提升。百倍速率、容量等全新网络性能撬动六大应用场景，6G超大规模天线阵列ELAA-MM变64T64R为256T256R,再度重构基站产业链，天线、滤波器、功率放大器、PCB量价齐升，全双工CCFD、智能超表面RIS、轨道角动量OAM、太赫兹光电发射等技术进一步增加器件用量、精细化材料考量等。

建议关注：国际标准制定参与者中兴通讯/信科移动-U;基站天线及天线振子成长性标的通宇通讯/飞荣达/三维通信；陶瓷介质谐振滤波器灿勤科技/武汉凡谷/大富科技；硅光/CPO/LPO积极布局中际旭创/新易盛/天孚通信/博创科技；卫星互联网终端+相控阵芯片上海瀚讯/海格通信/和而泰；物联网及前沿应用广和通/美格智能/威胜信息/映翰通等。

●风险提示：6G研发不及预期的风险；6G技术路线变更的风险；6G建设不及预期的风险；6G商业推广缓慢的风险；相关行业竞争加剧的风险等。

通信行业

评级维持评级

分析师

赵良毕

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凶：zhaoliangbi_yj@分析师登记编码：S0130522030003

相对沪深300表现图2024-12-12

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——通信——沪深300

资料来源：Wind,中国银河证券研究院

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目录

Catalog

一、6G发展新趋势，全球协同创新路径 4

(一)6G下游广阔市场：千亿级终端连接数，万亿级GB月均流量 4

(二)6G研发阶段重点明晰，全球挑战需合作应对 6

二、6G之新一：空天地覆盖带动卫星通信需求 8

(一)星