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太平鸟公司财务指标分析案例综述

目录

TOC\o1-2\h\u25621太平鸟公司财务指标分析案例综述 1

184401.1偿债能力分析 1

16520（1）短期偿债能力 1

14957（2）长期偿债能力 4

28995数据来源：根据年报整理和Wind数据库 4

130901.2营运能力分析 5

32396数据来源：根据年报整理和Wind数据库 5

237251.3盈利能力分析 8

26335数据来源：根据年报整理和Wind数据库 8

269981.4发展能力分析 11

1.1偿债能力分析

（1）短期偿债能力

表3.4太平鸟，森马，行业流动比率对比

年份

2017

2018

2019

2020

太平鸟

1.92

1.86

1.48

1.39

森马

3.11

2.55

2.83

2.57

行业均值

1.40

1.59

1.24

1.38

数据来源：根据年报整理和Wind数据库

表3.5太平鸟，森马，行业速动比率对比

年份

2017

2018

2019

2020

太平鸟

1.18

1.18

0.93

0.89

森马

2.28

1.55

1.80

2.07

行业均值

0.95

1.01

0.77

0.96

表3.6太平鸟，森马，行业现金比率对比

年份

2017

2018

2019

2020

太平鸟

0.44

0.24

0.59

0.56

森马

0.45

0.55

0.64

1.02

行业均值

1.01

0.84

0.95

1.13

数据来源：根据年报整理和Wind数据库

流动比率一般用来衡量企业的流动资产用来支付短期借款的能力，数值越高，说明企业的短期债务的偿还能力较好。速动比率除去了存货以及预付费用的影响会更加客观，速动比率一般接近于1对企业来说更有利，现金比率通常反映公司在最差状态下的短期偿债能力，比例越大说明公司的资产变现越容易。对于短期的债务危机有很好的应对能力。从上表可以看出太平鸟的流动比率和速动比率虽然低于森马服饰但均高于行业均值，接近标准的比值关系，说明在轻资产的运营下，企业的资本结构得到了调整并且有效地发挥了资金的价值，而现金比率用来反映企业偿还流动负债的能力，一般保持在20%以上属于较好的状态，虽然太平鸟的现金比率2018年有所下降，但到了2019年又呈现上升的趋势，和行业均值的变化趋势是一样的，并且保持在20%以上，如果这一比率过高的话，反而意味着企业的流动资产没有得到合理的使用。

长期偿债能力

表3.7太平鸟，森马，行业资产负债率对比

年份

2017

2018

2019

2020

太平鸟

0.47

0.47

0.50

0.54

森马

0.26

0.32

0.29

0.33

行业均值

0.46

0.47

0.51

0.51

数据来源：根据年报整理和Wind数据库

资产负债率可以反映企业的长期偿债能力，同时还可以衡量企业的资本结构是否是合理的，数值越大说明企业所承受的财务压力越大，它的波动范围在40%-60%是公认的界定，如果是50%，那说明企业处于一个最佳的状态，从上图可以看出太平鸟的资产负债率基本上维持在百分之五十左右，和行业均值基本持平，说明该企业的偿债能力处于一个较好的水平。而森马服饰的资产负债率均低于行业均值且处于一个较低的水平，说明企业较少使用长期债务，偿债能力较好，可抵御风险的能力较强。

1.2营运能力分析

表3.8太平鸟，森马，行业固定资产周转率对比

年份

2017

2018

2019

2020

太平鸟

16.83

19.98

16.18

16.10

森马

10.45

9.99

8.95

6.71

行业均值

5.98

6.08

5.66

4.66

数据来源：根据年报整理和Wind数据库

营运能力所反映的是在当前的资产状况下获取利润的能力，在轻资产运营模式下，企业的固定资产相对较少，所以可以进行资本运作的资金充足，并且在销售环节可以创造更多的现金流，固定资产周转率反映营业收入与平均固定资产的比值，由上表可见太平鸟四年均高于森马和行业均值，大概是行业的三倍左右，说明企业通过实施轻资产运营，将重心转移到产品研发和推广上，减少了固定资产的占比，并且营业收入增加，从而提高了固定资产周转率，同时可以看出森马这四年虽高于行业均值，但和太平鸟相比还是有一定的差距，并且四年来呈下降的趋势。

表3.9太平鸟，森马，行业应收账款周转率对比

年份

2017

2018

2019

2020

太平鸟

16.58

14.41

13.03

13.34

森马

7.14

9.32

9.85

9.04

行业均值

9.97

9.40

9.50

8.17

数据来源：根据年报整理和Wind数据库

从上表可以看出太平鸟四年的应收账款周转率均高于森马和行业均值，近年来，企业加大