欧盟ESG 监管的双重路径及对华影响.pdf

欧洲一体化

欧盟ＥＳＧ监管的双重路径及对华

影响

———可持续金融与可持续公司治理∗

姜冯安

内容提要:环境、社会和治理(ＥＳＧ)体现了兼顾经济、环境、社会和治理效益的可持

续发展价值观ꎬ自联合国全球契约组织２００４年提出以来逐渐获得国际认可ꎮ欧盟对

ＥＳＧ的监管最为严格ꎬ已形成从企业自愿到法律强制的监管体系ꎬ采取了双重路径模式ꎮ

在可持续金融战略下ꎬＥＳＧ监管旨在打造可持续金融价值链ꎬ通过强制信息披露ꎬ促进金

融价值链ＥＳＧ数据流通ꎮ相比较而言ꎬ可持续公司治理战略下的ＥＳＧ监管路径由价值

链转向定义更为灵活的所谓“作业链”ꎬ不仅扩大了强制信息披露范围ꎬ更进一步要求企

业对供应链中特定业务关系开展ＥＳＧ风险自查自纠ꎬ通过衔接国际人权及环境保护类条

约中的核心条文ꎬ明确企业损害赔偿责任ꎮ对欧盟ＥＳＧ监管规则的有益借鉴ꎬ可助力中

国构建中国特色ＥＳＧ监管体系ꎮ与此同时ꎬ中国应密切关注欧盟委员会在执行阶段出台

的实施细则及重要“软法”ꎬ警惕绿色贸易壁垒ꎮ

关键词:可持续发展ＥＳＧ监管价值链供应链“作业链”

一引言

环境、社会和治理(ＥｎｖｉｒｏｎｍｅｎｔａｌꎬＳｏｃｉａｌａｎｄＧｏｖｅｒｎａｎｃｅꎬＥＳＧ)体现了兼顾经济、

①

环境、社会和治理效益的可持续发展价值观ꎬ为绿色发展提供了抓手ꎮ其中ꎬ环境因

∗本研究受到以下基金项目的支持:中国政法大学青年拔尖人才培养支持计划、中国政法大学青年教师学术

创新团队支持计划(２１ＣＸＴＤ０２)和欧盟让莫内计划(ＥＵＪｅａｎＭｏｎｎｅｔＭｏｄｕｌｅｓ:１０１１２７６４０)ꎮ感谢评审专家的宝

贵意见ꎬ文责自负ꎮ

①尚福林:«构建中国特色ＥＳＧ体系助力经济高质量发展»ꎬｈｔｔｐ://ｆｉｎａｎｃｅ.ｐｅｏｐｌｅ.ｃｏｍ.ｃｎ/ｎ１/２０２２/０６２９/

－

ｃ１００４ｈｔｍｌꎮ

１４０欧洲研究２０２４年第３期

素包括气候变化、碳排放、污染、资源效率、生物多样性等ꎬ社会因素包括人权、劳工标

准、健康与安全、多元化政策、社区关系、人力资本发展等ꎬ治理因素包括公司治理、反

①②

腐、法治、透明度等ꎮ自联合国全球契约组织报告正式定义ＥＳＧ后ꎬＥＳＧ投资日渐

流行ꎬ众多企业开始披露ＥＳＧ信息供投资者决策ꎮ③

构建中国特色ＥＳＧ监管体系ꎬ可助力中国实现“双碳”目标ꎬ贯彻落实党的二十大

报告中有关推动绿色发展等重要措施ꎮ２０２４年年初ꎬ北京、上海和苏州三个城市陆续

④

出台了推动ＥＳＧ发展的行动方案ꎬ上海、深圳、北京证券交易所也发布ＥＳＧ披露指

⑤⑥

引新规ꎮ但是ꎬ中国ＥＳＧ监管规则呈零散性ꎬ披露数据质量和准确性仍有待提高ꎮ

据此ꎬ财政部于２０２４年５月发布«企业可持续披露准则———基本准则(征求意见

稿)»ꎬ目标于２０３０年基本建成全国统一的ＥＳＧ信息披露准则体系ꎮ⑦

①ＧｅｏｒｇＩｎｄｅｒｓｔａｎｄＦｉｏｎａＳｔｅｗａｒｔꎬ“ＩｎｃｏｒｐｏｒａｔｉｎｇＥｎｖｉｒｏｎｍｅｎｔａｌꎬＳｏｃｉａｌａｎｄＧｏｖｅｒｎａｎｃｅ(ＥＳＧ)Ｆａｃｔｏｒｓｉｎｔｏ

ＦｉｘｅｄＩｎｃｏｍｅＩｎｖｅｓｔｍｅｎｔꎬ”ＷｏｒｌｄＢａｎｋＧｒｏｕｐＰｕｂｌｉｃａｔｉｏｎꎬ１９Ａｐｒｉｌ２０１８ꎬｐ.２ꎬｈｔｔｐｓ://ｄｏｃｕｍｅｎｔｓ１.ｗｏｒｌｄｂａｎｋ.ｏｒｇ/ｃｕ￣

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ｒａｔｅｄ/ｅｎ/９１３９