地方政府新的锦标赛：人口财政与城镇化下半场.docx

中国经济过去二十多年的快速发展，得益于两个趋势——“全球化”（出口）和“城镇化”

（房地产）。

图1：“入世”以后，中国出口份额快速提升（单位：）“全球化”的结果是中国商品出口占全球份额从2001年的4.3?持续提升到了2021年的14.9?，中国制造业增加值的全球占比从2004年的8.6?跃升至2021年的30.5?。“城镇化”的结果是1996-2020年间年均城镇化率提升幅度在1个百分点以上，全国城镇人口由1995年的3.5亿快速增加到2020

图1：“入世”以后，中国出口份额快速提升（单位：）

25

2001年底，中国加

2001年底，中国加

入WTO

15

10

51948

1951

1954

1957

1960

1963

1966

1969

1972

1975

1978

1981

1984

1987

1990

1993

1996

1999

2002

2005

2008

2011

2014

2017

2020

2023

全球商品出口份额:中国 全球商品出口份额:美国 全球商品出口份额:日本全球商品出口份额:英国 全球商品出口份额:德国

资料来源：，

图

图2：中国及主要经济体的制造业增加值占全球比重（单位：）

35%

30%

25%

20%

15%

10%

5%

0%

20042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023中国 欧盟 美国 日本 印度

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

资料来源：，

图3：1996-2020年，我国每年城镇化率的提升幅度均保持在1个百分点以上（单位：pct）

2.0

1.441.58

1.44

1.58

1.6

1.4

1.2

1.0

0.8

0.6

0.4

0.2

198019821984

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2008

2010

2012

2014

2016

2018

2020

2022

资料来源：，

中国:城镇化率增幅(pct)

“全球化”和“城镇化”的趋势塑造了开发型的地方政府，形成了一套与之相适应的地方财政经济循环体系。地方政府通过园区建设、招商引资、基建投资，带动制造业产能

扩张、提升出口份额、逐渐完善产业链并形成规模效应，产业规模扩张又吸引了更多的农业转移人口进城、加速城镇化发展、进而带动了购房需求；产业规模扩张和城镇化又带来了增值税、营业税等生产型税种和土地出让收入，扩充了地方财政，使得地方政府拥有更多的财力招商引资、基建投资、推动城镇化发展、扩大产业规模效应，进而形成一个正反馈。2023年，增值税和土地出让收入合计占到地方政府综合财政收入的60?。

图4：城市道路面积与城镇人口同步增长

100,000

1,200,000

90,000 1,000,000

80,000 800,000

70,000 600,000

60,000 400,000

50,000 200,000

2002200320042005

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

中国:城镇人口(万人) 中国:城市实有道路面积(万平方米,右)

资料来源：，

图

图5：增值税、营业税及土地出让收入占地方政府综合财政收入的比重（单位：）

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

201020112012201320142015201620172018201920202021202220230%

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

增值税 营业税 土地出让收入

资料来源：，

随着中国劳动人口在2013年达峰以及城镇化速度在2015年达峰，“全球化”和“城镇化”的趋势可能已经进入了从加速到减速的下半场，之前的“产业-人口-房地产-土地财政-投资-产业……”的正反馈，开始伴生出部分行业产能过剩、杠杆率攀升、住房供需失衡等效率问题，和环境透支、社会保障不均等