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小微企业融资困境与融资模式创新
主讲人：丁化美
助手：袁植
小微企业融资困境与融资模式创新
一小微企业融资基本观点二小微企业融资风险与信用评级——以贷款运作要素的风险分析为例三小微企业融资的产品创新交易结构设计批量融资等金融服务方案
一小微企业融资基本观点（一）基本情况1小微企业定义2小微企业界定标准特点工信部等四部门于2024年联合发布的《中小企业划型标准规定》中明确地从营业收入从业人员资产规模三个角度按十六个行业（包括其他行业）确定了中型企业小型企业微型企业的标准，如表1所示：3贡献
一小微企业融资基本观点4融资难小额信贷是一个国际通行的概念，强调客户群而非额度。5寿命智短6少几可能做强做大7融资特点
?2024天津金融资产交易所版权所有一小微企业融资基本观点（二）国际关于小微企业融资国外习惯于将小型企业微型企业统称为小企业（SmallBusiness），对其信贷问题及风险管理研究代表性成果为：风险评估模型小企业信用评分麦克米伦缺欠均衡信贷配给关系型贷款。
一小微企业融资基本观点1风险评估模型提高了对不良贷款人的识别精确度并扩大了应用范围，对企业一定时期的信用情况和信贷风险具有较强的预测能力。2小企业信用评分小企业信用信息来自贷款申请书或银行及第三方机构的调查积累。在信用评分模型的设计开发阶段，需要利用大量的历史数据和数理统计方法对影响贷款信用风险的因素进行回归分析，确定不同变量与贷款信用风险之间的相关程度。
?2024天津金融资产交易所版权所有一小微企业融资基本观点3麦克米伦缺欠小企业资本短缺的表现形式之一，是仅依靠初始出资者的资金已经无法满足生产经营而企业规模又达不到在公开市场融资条件而导致资金短缺，该现象被称为“麦克米伦缺欠”。4均衡信贷配给信息不对称带来的道德风险和逆向选择。一般情况下会以低于竞争性均衡利率的水平实行信贷配给，而不会提高利率来进行市场出清。研究发现只要存在监督成本问题，就会产生信贷配给现象。
?2024天津金融资产交易所版权所有一小微企业融资基本观点5关系型贷款建立长期银企沟通合作关系是一个解决该问题有效途径。交易型借贷和关系型借贷，其中关系型借贷在解决小企业融资问题上具有巨大的潜力。它将小企业难以提供的财务报表等“硬信”信息转化为易于获取和传递的“软性”信息。
?2024天津金融资产交易所版权所有一小微企业融资基本观点（三）国内关于小微企业融资1规范分析我国金融体制以大银行为主，天然不适合为中小企业服务。形成独立的信贷风险管理体系。实行贷款差别定价，重点考虑中小企业的风险等级和与其他客户的差别化因素。设立中小企业信用评价系统建立稳定的长期银企关系。
一小微企业融资基本观点2实证研究的文献实证分析得出影响中小企业信贷风险的主要是由企业银行和外部环境三大方面十二个因素。将非财务性指标与经营者个人管理水平风险偏好信用状况等结合起来。信贷决策者选择最优的中小企业信贷客户提供克服多目标决策指标。
小微企业融资困境与融资模式创新
一小微企业融资基本观点二小微企业融资风险与信用评级——以贷款运作要素的风险分析为例三小微企业融资的产品创新交易结构设计批量融资等金融服务方案
?2024天津金融资产交易所版权所有二小微企业融资风险与信用评级——以贷款运作要素的风险分析为例还款能力和还款意愿是放贷的唯一依据。
?2024天津金融资产交易所版权所有二小微企业融资风险与信用评
级——以贷款运作要素的风险分析为例（一）总体风险分类1政策风险2市场风险3关联企业风险4管理风险5经营风险6财务风险7抵押风险
?2024天津金融资产交易所版权所有二小微企业融资风险与信用评
级——以贷款运作要素的风险分析为例（二）主要风险分类债务人信用等级下降或违约及金融市场因子变化而导致信贷资产发生损失甚至银行整体价值下降的可能性。
二小微企业融资风险与信用评
级——以贷款运作要素的风险分析为例1信用风险还款能力下降或有意违约而导致银行信贷资产收益变动的可能性。前者是信息不对称的问题，后者是道德风险问题。2操作风险由于内部程序
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