“打新定期跟踪”系列之一百九十七：中证协《网下投资者分类评价和管理指引》2025年起施行-241209.pdfVIP

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金融工程

周报

中证协《网下投资者分类评价和管理指引》2025年起施行

——“打新定期跟踪”系列之一百九十七

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报告日期：2024-12-9主要观点

[Table_Summary]

[Table_Summary]

[Table_Author]⚫中证协《网下投资者分类评价和管理指引》2025年1月1日起施行

分析师：严佳炜

执业证书号：S0010520070001中证协制定了《首次公开发行证券网下投资者分类评价和管理指

邮箱：yanjw@引》及其配套文件，并自2025年1月1日起施行。重点关注内容包

括：

分析师：钱静闲

1、明确异常报价申购情形。偏离度显著较高的监测回溯三个

执业证书号：S0010522090002

月，重点关注报价较上市后60、120个交易日成交均价的偏离度为

邮箱：qianjx@

+80%以上或者-90%以下的样本。报价一致性显著较高的监测以任意

分析师：吴正宇两个投资者为一组，按照报价相同以及高度相似项目比例、共同参与

执业证书号：S0010522090001的项目数量、投资者的报价时间降序排列，可能根据市场变化调整监

邮箱：wuzy@测参数；2、以定性和定量相结合的方式认定异常行为，若报价申购

分析师：骆昱杉行为虽未达到相关监测指标，但接近指标且多次实施同类型异常行为

执业证书号：S0010522110001的，也可能被重点监测；3、明确实施名单分类的适用情形和自律惩

邮箱：luoyushan@戒措施，包括关注名单、异常名单、限制名单。

⚫跟踪不同情景下的打新收益率

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相关报告

我们估算以下几种情景下的2024年至今的打新收益率。

1.《新股上市首日涨幅维持高位——

情景1：所有主板、科创板、创业板的股票都打中。A类2亿规模账

“打新定期跟踪”系列之一百九

十》户打新收益率3.29%，C类2亿规模账户打新收益率2.55%；

2.《10月打新收益创年内新高——情景2：只打上市时公司已实现正盈利的股票，A类2亿规模账户打

“打新定期跟踪”系列之一百九十新收益率3.29%，C类2亿规模账户打新收益率2.55%；

一》

情景3：只打上市时公司已实现正盈利，且上市PE不超过同行业市

3.《近期新股上市首日涨幅回落至

300%左右——“打新定期跟踪”系盈率的股票，A类2亿规模账户打新收益率2.69%，C类2亿规模账

列之一百九十二》户打新收益率2.05%；

4.《新股涨幅高企，打新账户数尚在情景4：为事后估计，假设机构的新股定价能力很强，双创新股上市

年内低位——“打新定期跟踪”系

后上涨的股票中能