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用友网络股权激励的动因及方案分析综述

1.1公司简介

用友网络科技股份有限公司（以下简称“用友网络”）于1988年在北京市注册成立，单位法人是王文京。到目前为止，用友网络总市值为1143亿元，总市值在行业中排名第二（如表1-1所示）。用友网络刚开始成立的时候主要研发财务软件，后来伴随着公司业务的不断扩大，增加了ERP软件和管理软件板块。到现在，用友网络的经营范围已经从传统的软件行业发展为信息服务行业，以互联网、云计算、大数据等为基础,形成“软件、云服务、金融”三大核心业务,所涉及的领域越来越全面。随着公司规模的不断扩大，用友网络的员工也在不断增加，目前已经接近1.6万人，旗下的公司也是在不断增加,并且用友网络也在全球多个国家设置相关业务模块以及研发机构。

表1-1用友网络行业排名（2021年1月为止）

排名

简称

总市值（亿元）

流通市值（亿元）

1

金山办公

1494

700

2

用友网络

1143

1136

3

科大讯飞

1056

962

4

深信服

1000

516

5

三六零

990

673

6

恒生电子

859

859

-

行业平均

110

77.9

注：表中数据来源于东方财富网

1.2用友网络实施股权激励的动因

1.2.1完善公司治理结构

在公司治理中，股权激励发挥着重要的作用。用友网络起初的股权比较集中，公司又缺少系统的权力制衡机制，因此导致公司两权分离，管理者跟所有者之间因为自身追追求的利益不同，会产生一些管理方面的矛盾，要想解决公司的经营权与所有权发生分离的而股权激励则起到非常重要的作用。实施股权激励方案，可以有效降低代理成本，使得管理者成为股东，与所有者共同承担风险，共享利润，有效地促进公司管理水平的提升，促使公司治理结构不断完善。

1.2.2防止人才流失

当今社会，人力资源在企业绩效中所占据的地位越来越大，企业对人力的投入也可以看作是一种投资。用友网络属于信息服务行业，人才和技术是不或缺的部分，尤其是人才，开发软件需要人才，更新软件也需要人才，企业创新更需要人才。若以人力资本理论作为依据，那么选择对公司高层实施激励计划则显得更有必要。因此，用友网络实施股权激励计划，不但可以减少本企业的人才流失，也可以吸引其他竞争对手公司的骨干。

1.2.3增强企业竞争力

一个企业的发展往往会面临许多挑战与挫折，倘若公司经营者与所有者的经营理念不同，各自考虑的利益不同，可能会使企业的业绩下滑，而实施股权激励计划，不仅可以让经营者与所有者利益相统一，还可以使员工利益与企业捆绑，有利于提升企业的竞争力。

1.3用友网络实施股权激励方案分析

2006年12月1日，用友网络决定开始首次实施股权激励计划，2007年激励计划正式对外发布。截止到2016年，用友网络第一阶段的股权激励方案基本完成，本文选取的是2017年以后用友网络必威体育精装版一阶段的股权激励方案进行分析。主要选取用友网络2017年到2020年的股票期权与限制性股票激励方案的内容进行分析。

1.3.12017年用友网络股权激励方案分析

2017年5月，用友网络召开董事会，宣布公司2017年股权激励计划草案，经证监会备案以及方案完善，在2017年6月公司决定正式推出股权激励方案，具体如下表1-2所示：

表1-2用友网络2017年股权激励方案

项目

内容

激励对象

公司高管以及核心员工1453人

激励方式

股票期权

限制性股票

股票来源

定向发行公司股票

数量

授予3861.392万股

授予1932.207万股

行权价格

每股15.88元

每股1.12元

注：表中资料来源于东方财富网

表1-3业绩指标达成情况

年份

计划达成指标

实际达成指标

是否达标

2017年

较2016年合并营业收入的增长率≧10%

21.06%

是

2018年

较2016年合并营业收入的增长率≧20%

51.13%

是

2019年

较2016年合并营业收入的增长率≧30%

66.1%

是

注：表中资料来源于用友网络2017年股权激励公告

最终，有部分员工放弃股票期权，其中包含33名员工放弃限制性股票，13人放弃全部股票期权。此次计划向1440人授予3861.392万股股票期权，1418人授予1932.207万股限制性股票。用友网络2017年股权激励计划的业绩考核参考2016年，关键性指标是合并营业收入与2016年相比较的增长率，行权期为2017年至2019年，由表1-3可见，用友网络已达成三个行权期的业绩指标。

1.3.22018年用友网络股权激励方案分析

2018年8月，用友网络召开董事会，宣布公司2018年股权激励计划草案，经证监会备案以及方案修改，在2018年10月公司正式推出股权激励计划，具体方案如下表1-4所示：

表1-42018年股权激励方案

项目

内容

激励对象

骨干员工