ESG主题研究系列：ESG投资概述及其在多因子策略中的应用.pdfVIP

ESG概述及多因子策略

目录

1全球ESG投资市场现状1

1.1ESG的定义1

1.2ESG投资来源1

1.3海外ESG评分体系框架2

1.4全球ESG投资现状3

2中国ESG投资现状分析4

2.1中国ESG投资发展历程4

2.2中国ESG评级机构当前发展阶段6

2.3A股各ESG评级数量规模分析（以WindESG评级为例）8

2.4中国ESG产品现状分析9

3ESG评级在多因子组合中的应用10

3.1ESG股票筛选多因子11

3.2ESG复合多因子14

4总结与展望15

5风险提示15

请务必阅读正文后的重要声明部分

ESG概述及多因子策略

图目录

图1：MSCI的ESG评级体系3

图2：UN-PRI签约机构数量4

图3：中国ESG相关政策概览5

图4：中国ESG相关政策概览（续）5

图5：不同评级体系对A股的覆盖度8

图6：A股不同ESG评级数量分布变化情况9

图7：A股ESG评级公司市值规模呈上升趋势9

图8：WindESG公募基金分类标准9

图9：泛ESG主题基金产品发展情况10

图10：ESG主题基金产品发展情况10

图11：不同ESG股票池中股票数量11

图12：等权复合因子累计IC13

图13：等权复合因子多空净值13

图14：ESG评分与BARRA因子相关性13

图15：ESG复合因子累计IC14

图16：ESG复合因子分组测试14

表目录

表1：国际主流评级体系的基本框架2

表2：我国不同ESG评级系统体系6

表3：ESG环境、社会和公司治理综合评级描述统计8

表4：多因子分类及描述11

表5：各因子在不同ESG评级股票池的回测结果12

表6：等权复合因子在不同ESG评级股票池的回测结果12

表7：ESG复合因子回测结果14

请务必阅读正文后的重要声明部分

ESG概述及多因子策略

1全球ESG投资市场现状

1.1ESG的定义

ESG即英文Environmental（环境）、Social（社会）和Governance（治理）的缩写，

是一种关注企业环境、社会、治理绩效而非财务绩效的投资理念和企业评价标准。其中环境

方面主要关注气候变化、水资源和可持续性等议题；社会方面则涉及人力资源管理、商业模

式创新、消费者权益保护和社区关系等；治理方面则包括股东权益保护、董事会结构与监督、

财务治理和高管薪酬激励等议题。

ESG体系是衡量企业和组织可持续发展绩效的评价体系，可作为企业长期价值的评判依

据之一。将ESG指标与财务数据结合分析，可以更有效地评估企业的可持续性能力，帮助

投资者做出投资决策。对企业来说，将ESG指标