2025年计算机行业策略报告：“AI+应用”百花齐放，新质生产力前景广阔.pdfVIP

[Table_Main]行业研究|信息技术|软件与服务证券研究报告

计算机行业年度策略报告2024年12月20日

[Table_Invest]

[Table_Title]推荐|维持

“AI+应用”百花齐放，新质生产力前景广阔

——2025年计算机行业策略报告

[Table_PicQuote]

过去一年市场行情

[Table_Summary]

报告要点：

28%

下半年计算机行业表现优异，给市场带来较多的投资机会

从年初到2024年12月16日收盘，计算机（申万）指数上涨11.88%，11%

涨幅位居申万行业指数的第11位。九月底以来，计算机板块表现突-5%

出，充分展示了计算机行业在资本市场波动中的特点。从技术演进的

-21%

角度来看，人工智能大模型技术不断创新演进，AIAgent、具身智能

等领域发展如火如荼，大模型厂商之间的竞争逐步差异化，带动预训-38%

12/183/186/179/1612/16

练和推理等环节的基础设施需求快速增长。从内外部环境来看，国产软件与服务沪深300

替代与自主可控依然是长期主旋律，纯血鸿蒙正式发布带动板块行情，

资料来源：Wind

伴随财政政策的持续发力，信创替换的节奏有望逐步加快。此外，量

[Table_DocReport]

相关研究报告

子科技、金融科技、数据要素等细分方向也有较好的投资机会。

人工智能大模型行业持续快速迭代，基础层业绩已经兑现《国元证券行业研究-国产操作系统行业专题报告：关键核心

过去两年，全球人工智能大模型行业呈现爆发式的增长态势，从基础基础软件，国产替代空间广阔》2024.12.06

层到应用层，全球进行了大量的投资，成果显著。从产业逻辑来看，

《国元证券行业研究-数据库行业专题：技术实力快速提升，国

以芯片为代表的基础层率先兑现业绩，全球资本市场走出了以英伟达

产替代加速推进》2024.09.26

NVIDIA为代表的牛股，其市值一度排名全球第一。对于应用层而言，

业绩的兑现时间要晚于基础层。目前来看，AIAgent有望引领应用层《国元证券行业研究-鸿蒙操作系统专题报告：鸿蒙系统开天

创新。AIAgent的架构是其智能行为的基础，它通常包括感知、规划、辟地，生态应用千帆启航》2024.07.09

记忆、工具使用和行动等关键组件，这些组件协同工作以实现高效的《国元证券行业研究-2024年计算机行业半年度策略报告：端

智能行为。OpenAI近期宣布自2024年12月6日起举行为期12天侧智能加速落地，政策赋能新兴赛道》2024.06.30