文化传媒行业2024年度消费复苏信心逆转，并购重组再焕新机.docx

2017

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正文目录

行业回顾 5

市场表现：传媒板块跌宕起伏，恒生科技一骑绝尘 5

公司情况：龙头公司相对稳定，降本增效释放利润 8

政策方向 11

互联网：整改完成信号积极，互联互通加速进行 11

央国企：市值管理提升高度，兼顾破净股东回报 12

并购：积极支持转型升级，缩短时限提高效率 13

行业发展 14

电商：平台竞争日益激烈，市场聚焦低价海外 14

游戏：新老游戏共同发力，近期新品密集上线 18

广告：增速放缓表现分化，效果优先头部集中 20

出版：所得税影响已反映，业绩稳定股息率高 24

影视：供给不足表现欠佳，刺激消费底部回暖 25

新兴趋势 28

AI应用：陪伴办公需求先发，颠覆入口应用重塑 28

出海：电商平台独占鳌头，文化输出未来可期 33

并购重组：跨界并购放开限制，AI新质或成主攻方向 36

投资建议 39

互联网：龙头公司业绩强韧，消费刺激带动回暖 39

传媒：自上而下AI应用，自下而上国企并购 40

风险提示 42

图表目录

图表

1：申万各一级子行业年初至今涨幅.............................

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图表

2：申万传媒各二级子行业年初至今涨幅.........................

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图表

3：申万传媒年初至今涨幅TOP10...............................

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4：申万传媒年初至今跌幅TOP10...............................

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5：部分国家市场指数年初至今跌幅.............................

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图表

6：恒生科技年初至今涨幅TOP10...............................

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图表

7：恒生科技年初至今跌幅TOP10...............................

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图表

8：上市传媒企业收入利润数据汇总（单位：亿）.................

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图表

9：上市传媒企业季度收入及增速（单位：亿）...................

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图表

10：上市传媒企业季度净利润及增速（单位：亿）................

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图表

11：上市传媒企业分板块收入利润数据汇总（单位：亿）..........

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图表

12：典型互联网公司收入及增速（单位：亿）...................

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图表

13：典型互联网公司不同业务收入情况（单位：亿）.............

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图表

14：阿里巴巴集团完成三年整改...............................

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15：互联网公司互联互通进展.................................

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图表

16：《上市公司监管指引第10号——市值管理》定稿对比.........

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图表

17：关于深化上市公司并购重组市场改革的意见.................

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2017

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图表

18：2023年至2024年10月实物商品网上零售额（单位：亿）.....

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19：2022年Q1各平台活跃买家数量（单位：百万）.............

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图表

20：阿里和拼多多收入增速（单位：）........................

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21：抖音电商GMV(商品交易总额)同比增速（单位：）.........

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22：抖音电商大会强调内容...................................

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23：互联网巨头纷纷布局海外.................................

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24：跨境电商平台解决了部分传统外贸痛点.....................

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25：跨境电子商务交易额（万亿元）及增速.....................

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26：拼多多收入构成（单位：百万）...........................

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图表

27：阿里巴巴海外电商收入（单位：百万）.....................

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28：中国游戏市场实际销售收入及增速（单位：亿）.............

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图表

29：中国自主研发游戏国内市场实际销售收入及增速（单位：亿）.

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30：中国自研游戏海外市场销售收入及环比增速.................

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图表

31：中国自