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操作风险案例集锦及分析

第一篇：操作风险案例集锦及分析

一、研究背景

随着商业银行经营规模不断扩张、经营范围不断拓展、金融产品

日趋复杂，操作风险发生的几率越来越大。尤其是随着近期国内一系

列金融大案的频繁曝光，操作风险受到普遍关注。对于国内商业银行

来说，建立科学合理的操作风险管理框架，提升自身全面风险管理水

平，迎接国际化挑战是当务之急。本文将首先分析SG及UBS违规交

易案例，然后再此基础上进行探究商业银行前台交易部门如何规避此

类风险。

1、SG交易员违规操作事件：事件回放：

一心想成为明星交易员的法国兴业银行负责对冲欧洲股市的股指

期货交易员——热罗姆•盖维耶尔利用银行漏洞，通过侵入数据信息系

统、滥用信用、伪造及使用虚假文书等多种欺诈手段，擅自投资欧洲

股指期货，造成该行税前损失49亿欧元(约560亿人民币)。该行股票

当天下跌4.1%。这次案件触发了法国乃至整个欧洲的金融震荡，并波

及全球股市，引发暴跌。

早在2005年6月,他利用自己高超的电脑技术,绕过兴业银行的五

道安全限制,开始了违规的欧洲股指期货交易，“我在安联保险上建仓,

赌股市会下跌。不久伦敦地铁发生爆炸,股市真的大跌。我就像中了头

彩„„盈利50万欧元。”2007年,凯维埃尔再赌市场下跌,因此大量做空,

他又赌赢了,到2007年12月31日,他的账面盈余达到了14亿欧元,而

当年兴行银行的总盈利不过是55亿欧元。更致命的是，该名员工利用

其在兴业银行工作的经验，轻而易举骗过了该行的安保系统。

事后，法国兴业银行公布的一份关于“巨额欺诈案”的内部调查

报告说，在涉嫌欺诈的兴业银行前交易员热罗姆·凯维埃尔工作的部门，

存在大量突破风险限额的违规操作，为风险提供了温床。

调查报告指出，凯维埃尔工作的部门业绩增长很快，但伴随着大

量越权行为。交易员经常未经授权就动用超过风险控制的规定限额，

并不时“互相帮忙”，分担业绩或对业绩作假。这种“大环境”阻碍

了一些职能的实施，为巨额欺诈案埋下祸根。

反映的主要问题：

（1）高级管理层责任不明,监督不力,在银行内部未能创造有影响

力的内控文化,交易员凯维埃尔长时间、多次违规操作,没有有效监督。

（2）对经营中的风险缺乏充分的认识和衡量,没有进行持续的监

控,甚至对凯维埃尔初期违规操作“带来”的利润表示赞赏,进一步助长

了他铤而走险。

（3）各级管理层之间没有完善的信息交流机制、向上级报告制度,

凯维埃尔违规操作导致内控报警系统报警75次之多,竟然没有向上成功

反映。

（4）问题整改机制无效,凯维埃尔用6封邮件就把问题整改搪塞过

去了。（5）银行交易员的薪酬问题。在欧洲银行，交易员是收入最高

的群体，为丰厚的奖金所驱动，凯维埃尔以身犯险。

原因探究：

从内部控制与风险管理的角度来看，这是一起典型的银行业操作

风险失控事件，其漏洞与成因包括：

（一）风险控制不力

国内外众多银行巨额亏损事件表明操作风险仍是导致衍生工具损

失的重要原因。法兴事件中，法兴银行在限额控制、职责分离等方面

的漏洞，无疑成为违规行为滋生的“温床”。

首先，限额控制上的缺陷。法兴银行将风险监控重点置于交易员

的净额头寸上，忽视全部交易的规模与单边交易数额。为此科维尔利

用虚构的卖出交易数据，造成净头寸得以对冲的假象，逃过了这一监

控措施。此外，欧洲交易所向法兴银行提供的是汇总后的数据，并未

具体细分至每位交易员。由于法兴银行在衍生商品交易上素来额度巨

大，所以科维尔的巨额交易数量并未引起过多怀疑。

其次，职责分离上的失策。西方国家的金融机构实行一种类似于

暗箱操作的授权机制，表现为不同的金融衍生产品交易行为，授予交

易员不同的权利。科维尔在进入法兴银行工作后，曾供职于中后台监

控部门，对于法兴银行的监控流程了如指掌。这为其日后作为交易员

的违规行为提供了职责上的便利。因此，企业在面临内部职位调动时，

应妥善考虑职责兼容问题。

再次，对内外部警示信息的忽视。调查资料表明，法兴银行对于

来自内外部的警示信息并未仔细核查，如2007年11月欧洲期货交易

所曾质疑科维尔交易仓位，以及2006年6月到2008年1月间风险控

制系统发出了74次警报，直到第75次警报的拉响