上市公司盈余管理与股价同步性.pdf

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摘要

摘要

股票价格同时包含市场、行业、公司三个维度的信息水平。其中市场与行

业信息一般都是公开的,发布后便会对股票价格产生即时影响,而公司维度

的特质信息往往为私人所有,通过套利交易的方式融入到股价当中。这说明

市场和行业信息只能对股价波动做出部分解释,企业特质信息会通过投资者

交易融入股价进而增大其特质波动率。已有学者经过逻辑演绎,推导出股价

同步性

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