2024年中央经济工作会议解读：实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求.pdfVIP

证券研究报告

获得超额收益。

2025年经济工作要求：实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求

2024年国内有效需求不足，但外需明显走强，经济运行出现分化。2025年，外部环境变化带来的不利影

响增多，外需对经济增长的贡献很可能明显下降，因此如何提振国内有效需求是维持2025年国内经济增

速处于合理区间的关键。

本次会议指出“当前外部环境变化带来的不利影响加深，我国经济运行仍面临不少困难和挑战”，对于明

年的经济工作，本次会议明确要求“实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业

创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续

回升向好”。

表1：2021年以来历次12月中央经济工作会议关于明年经济工作的内容一览

2021年12月中央经济工作会议2022年12月中央经济工作会议2023年12月中央经济工作会议2024年12月中央经济工作会议

坚持稳中求进工作总基调，完整

准确全面贯彻新发展理念，加快

构建新发展格局，扎实推动高质

明年要坚持稳中求进、以进促稳、量发展，进一步全面深化改革，

先立后破，多出有利于稳预期、扩大高水平对外开放，建设现代

明年经济工作要稳字当头、稳中求明年要坚持稳字当头、稳中求进，稳增长、稳就业的政策，在转方化产业体系，更好统筹发展和安

进，各地区各部门要担负起稳定宏观继续实施积极的财政政策和稳健式、调结构、提质量、增效益上全，实施更加积极有为的宏观政

明年经济工

经济的责任，各方面要积极推出有利的货币政策，加大宏观政策调控力积极进取，不断巩固稳中向好的策，扩大国内需求，推动科技创

作要求

于经济稳定的政策，政策发力适当靠度，加强各类政策协调配合，形成基础。要强化宏观政策逆周期和新。稳住楼市、股市，防范化解

前。共促高质量发展合力。跨周期调节，继续实施积极的财重点领域风险和外部冲击，稳定

政政策和稳健的货币政策，加强预期，激发活力，推动经济持续

政策工具创新和协调配合。回升向好，不断提高人民生活水

平，保持社会和谐稳定，高质量

完成十四五规划目标任务，为实

现十五五良好开局打牢基础。

资料来源：共产党员网、国信证券经济研究所整理

图1：三大需求对中国实际GDP同比的拉动一览

资料来源:WIND、国信证券经济研究所整理和测算

宏观政策：2025年货币与财政政策发力空间或进一步扩张

本次会议指出，明年要实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新。稳住楼市、股市，

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2

证券研究报告

防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期，激发活力，推动经济持续回升向好，不断提高人民生活水

平，保持社会和谐稳定，高质量完成十四五规划目标任务，为实现十五五