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【案例一】

【背景】:某公司拟建一个生产项目，该建设项目的建设期为1

年，运营期为10年。这一建设项目的基础数据如下：

（1）建设期投资800万元，全部形成固定资产。运营期期末预

计净残值率为6.25%，按照平均年限法折旧。

（2）建设项目第2年投产，投入流动资金200万元。

（3）该公司投入的资本金总额为600万元。

（4）运营期中，正常年份每年的销售收为600万元，经营成本

为250万元，产品销售税金及附加税率为6%，所得税税率为33%，年

总成本费用为325万元，行业基准收益率为10%。

（5）投产第1年生产能力仅为设计生产能力的60%，所以，销

售收入与经营成本也为正常年份的60%，总成本费用为225万元

（6）投产的第2年及以后各年均达到设计生产能力。

[问题]

1、在表中填入基础数据并计算所得税

2、计算建设项目的动态投资回收期

3、计算建设项目的净现值

4、计算建设项目的内部收益率

5、从财务评价的角度，分析拟建建设项目的可行性。

某拟建建设项目全部投资现金流量表（单位：万元）表1

序建设期运营期

建设项目合计

号1234567891011

生产负荷（%）60100100100100100100100100100

1现金流入

1.1产品销售收入

回收固定资产余

1.2

值

1.3回收流动资金

2现金流出

2.1回定资产投资

2.2流动资金

2.3经营成本

2.4销售税金及附加

2.5所得税

3净现金流量

设定折现率

40.9090.8270.7510.6830.6210.5650.5130.4670.4240.3860.351

(ic=10%)

5折现净现金流量

累计折现净现金

6

流量

分析要点:

本题全面考核了有关现流流量表的编制,并重点考核了建设项目财务评价中

有关建设项目内部收益率、投资回收期、净现值等盈利能力指标的计算和评价。

对于这类题必须注意以下几点：

（1）财务评价中的盈利能力分析要计算财务内部收益率、投资回收期等主

要评价指标，根据建设项目的特点和实际需要，也可计算财务净现值、投资利润

率、投资利税率、资本金利润率等指标。

（2）在财务评价盈利能力分析的现金流量中，固定资产投资不包括建设期

贷款利息。

（3）建设项目财务内部收益率反映了建设项目所占用资金的盈利率，是考

核建设项目盈利能力的主要动态指标。在财务评价中，将求出的全部投资或自有

资金的财务内部收益率（IRR）与行业基准收益率或设定折现率（Ic）比较。当

IRR大于等于IC时，即可认为盈利能力已满足最低要求，在财务上是可行的。

问题1：

（1）运营期销售税金及附加

运营期销售税金及附加=销售收入*销售税金及附加税率

第2年（投产第1年）600*60%*6%=21.60万元

第3-11年销售税金及附加=600*6%=36万元

（2）运营期间所得税

所得税=（销售收入-销售税金及附加-总成本费用）*所得税率

第2年运营期间所得税=（360-21.6-225）*33%=37.42万元

第3-11年运营期间所得税=（600-36-325）*33%=36万元

根据给出的基础数据和计算得到的数