中坚科技公司深度报告：主业增品类拓区域，前瞻布局具身智能.docx

正文目录

中坚科技：立足主业园林机械，布局智能机器人新赛道 5

发展历程：园林器械增品类拓区域，积极布局新赛道 5

收入增长稳健，盈利能力稳步提升 6

股权结构稳定，加大机器人产业链布局 7

园林机械行业规模稳步增长，公司持续增品类拓区域 9

行业：市场规模稳步提升，锂电化、智能化为发展趋势 9

公司：产品迭代升级，欧美市场持续发力 12

前瞻布局具身智能，构筑产业发展新优势 16

行业：具身智能行业进程加速，有望迎来急速增长 16

公司：战略入局具身智能，打造公司第二核心业务 19

投资人形机器人公司，战略布局新赛道 19

子公司具身智能发展取得阶段性进展，推出四足机器人灵睿 21

盈利预测与投资建议 24

风险提示 25

图表目录

图表1:中坚科技历史沿革 5

图表2:中坚科技营收及增速 6

图表3:中坚科技归母净利润及增速 6

图表4:中坚科技2021-2023分业务营收 6

图表5:中坚科技2014-2023分地区营收占比 6

图表6:中坚科技2014-2023毛利率和净利率 7

图表7:中坚科技2014-2023各项费用率 7

图表8:中坚科技股权结构 8

图表9:公司管理层履历 8

图表10:公司2023年通过定增募资扩张产能 9

图表11:园林机械行业发展阶段 9

图表12:园林机械行业分类 10

图表13:18年全球园林机械行业各细分市场需求占比 10

图表14:2021年全球园林机械行业市场规模地区分布 10

图表15:全球园林机械市场规模 10

图表16:2006-2023年全球主要国家和地区园林机械净出口额（亿美元） 11

图表17:2017-2021年中国割草机行业出口数量及金额 11

图表18:全球园林机械行业主要竞争者情况介绍 11

图表19:锂电渗透率 12

图表20:全球割草机市场规模及增速 12

图表21:中坚科技部分产品图 13

图表22:公司部分锂电系列产品 14

图表23:GOATBOT智能割草机器人 14

图表24:中坚科技分区域占比 14

图表25:中坚科技海外市场 15

图表26:公司部分大客户基本情况 15

图表27:公司前五大客户销售额占比 15

图表28:人形机器人行业发展历程 16

图表29:国内人形机器人政策 17

图表30:人形机器人公司情况 18

图表31:中国人形机器人市场规模预测 19

图表32:中国人形机器人销量预测 19

图表33:1XHoldingAS公司历史沿革 20

图表34:1X公司EVE机器人 20

图表35:1X公司NEO双足机器人 20

图表36:NEO与行业其他产品对比 21

图表37:2019-2030年全球四足机器人销量及增长预测（单位：台，） 22

图表38:2019-2030年全球四足机器人市场规模及增长预测（单位：亿元，） 22

图表39:2023年中国四足机器人下游行业应用分布（按规模） 22

图表40:2023年全球四足机器人市场规模份额分布 22

图表41:灵睿P1四足机器人 23

图表42:四足机器人竞品对比 23

图表43:公司业务拆分及预测 24

图表44:可比公司估值（数据截止2024年12月11日） 24

中坚科技：立足主业园林机械，布局智能机器人新赛道

发展历程：园林器械增品类拓区域，积极布局新赛道

公司是一家主要经营园林机械产品的高新技术企业，主要从事油锯、割灌机、绿篱修剪机、坐骑式草坪割草机等园林机械及便携式数码发电机等以汽油机为核心部件产品的研发、设计、制造及销售。公司在原有的产业基础上积极推进战略升级，加大在智能机器人领域内的开拓和资源投入，积极促进公司产品向智能化、无人化转型，加快培育公司在新质生产力领域中的核心竞争力。

初创阶段（1997-2010）：中坚科技成立于1997年，前身为永康市中坚工具制造有限公司，隶属于中坚机电集团，位于浙江省永康市经济开发区。公司在园林机械领域深耕多年，2000年开始涉足园林机械领域，并逐渐发展成为专业生产户外

动力园林机械的综合出口型企业。2003年，公司研发出YD-KU01-45A汽油链锯并拿到了GS、CE、EMC证书，为产品销往欧洲市场有了通行证。2005年，公司通过了EPA美国排放认证；排名内资企业出口油锯第一位。2010年12月，中坚科技完成了股份制改造。2015年12月，公司在深圳股票交易所A股挂牌上市。

业务拓展与升级阶段（2011-