2024年宏观经济回顾与2025年展望：政策红利，经济蓄力.pdfVIP

川财证券研究报告

正文目录

一、2024年宏观政策接续发力，经济向好因素不断累积4

1.12024年我国经济预计呈现“U型”走势4

1.2物价整体可控，消费提振是重心4

1.3房地产市场止跌回稳仍需政策持续发力6

二、2025年外需不确定性加大，扩内需是稳增长重要抓手8

2.1关注关税角度对我国出口的影响8

2.2货币政策：降准降息仍有空间，创新型货币政策工具有望出台9

2.3财政政策：赤字率有望提高，专项债规模有望扩大10

三、新质生产力激发经济新动能12

3.1高端化、绿色可持续发展打造经济增长点12

3.2数字经济赋能产业高质量发展16

3.3市值管理助力上市公司提高投资价值18

本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明

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图表目录

图1：GDP当季同比增速有所回落4

图2：GDP累计同比增速有待提高4

图3：CPI当月同比增速受到菜价上涨影响5

图4：CPI累计同比增速保持平稳5

图5：社会消费品零售总额当月同比增速5

图6：社会消费品零售总额累计同比增速5

图7：30大中城市商品房成交面积及套数同比6

图8：房地产开发投资累计同比6

图9：2024年各类稳地产政策接续发力7

图10：我国出口同比增速波动上行8

图11：全球制造业PMI处于收缩区间8

图12：我国对东盟美国欧盟的出口累计值9

图13：我国对东盟美国欧盟出口累计同比9

图14：我国大型存款金融机构存款准备金率10

图15：1年期和5年期贷款市场报价利率10

图16：一般公共预算支出同比增速11

图17：一般公共预算收入同比增速11

图18：城投债净融资额11

图19：新质生产力的概念、基本内涵和核心标志12

图20：科技创新再贷款、设备更新改造专项再贷款余额13

图21：制造业中长期贷款余额同比增速高于全行业平均13

图22：高技术制造业投资累计同比增速显著高于固定资产投资整体累计同比增速.14

图23：近年来碳足迹相关政策15

图24：二十届三中全会对产业高质量发展的指引16

图25：近年来数字金融相关政策17

图26：2024年以来市值管理政策和会议表述19

图27：《上市公司监管指引第10号——市值管理》对市值管理的具体阐释19

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一、2024年宏观政策接续发力，经济向好因素不断累积

1.12024年我国经济预计呈现“U型”走势

回顾2024年，我国一季度GDP增速较高，二、三季度GDP增速有所放缓。一季度

GDP5.3%20231

我国（不变价）同比增长，略超市场预期，主要受到年底增发的万亿

20242GDP5.0%

国债在年月前全部下达的支撑。上半年、前三季度累计同比分别为、

4.8%GDP

，增速放缓，受到消费增速回落、投资增速放缓、地产尚在磨底等因素的影

响。

图1：GDP当季同比增速有所回落图2：GDP累计同比增速有待提高

资料来源：iFinD，川财证券研究所资料来源：iFinD，川财证券研究所

9月底以来，一揽子稳