金融工程主动权益QDII小幅加仓香港减仓美国，FOF大幅增持港股权益和互认债基.pptxVIP

报告摘要? 2024年三季度，美国配置市值总量领先，连续两个季度为主动权益QDII基金第一大重仓区域。?24Q3vsQ2投资区域变动最大的10只主动权益QDII基金，美国、中国香港和中国内地三个区域持仓变动幅度较大，操作上大多加仓中国香港、减仓美国。?FOF基金对海外基金的参与度持续提升，超四成基金重仓持有海外资产；持仓规模稳步增加，仓位占比不断创出新高。2024Q3多达215只FOF基金（占比43.0）季报前十大持仓中出现海外基金产品，重仓持仓总规模达52.82亿元，较2024Q2环比增加16.15亿元；持有海外基金的215只FOF基金，整体法海外基金平均仓位达9.1，环比提升1.1，创出2022年6月以来的新高。权益/债券海外基金的持仓规模均持续提升，海外权益基金规模超35亿元再创新高，相较二季度环比增长13.5亿元，持仓规模呈现出明显的加速增长趋势；海外债券基金（含互认基金）持仓规模稳步提升，三季度持仓规模达17.0亿元。FOF基金海外基金持仓结构方面，三季度权益基金持仓市值占比提升至67.88，环比增加6.77；海外债券基金（含互认债基）相对占比32.12，较23Q3同比增长12.30。2

报告摘要三季度FOF基金对海外资产的配置与资产表现强相关，整体大幅加仓表现强势的中国香港权益基金，增持互认债券基金；部分基金减持美国和日本权益基金。2024Q3，FOF基金重仓配置的海外基金依旧集中在港股权益基金、美股权益基金和海外债基三个方向。三季度多达53只FOF基金新进增持中国香港基金，重仓配置基金数量增加至112只，所持港股权益基金的平均仓位达8.61；美国权益基金的重仓配置数量及规模均有所下滑，配置FOF数量环比减少7只，持仓市值减少1.14亿元，但平均仓位变化不大，稳定在6以上；配置日本基金的FOF数量减少2只，中韩基金的平均仓位下降1.74至3.33。受限于申购额度限制，三季度FOF基金对QDII债券基金的配置规模变化不大，转向大幅增持互认债基，配置FOF数量环比大幅增加11只至35只，持仓市值增加2.30亿元至5.05亿元，平均仓位高达9.63。FOF基金对不同区域海外权益基金的配置偏好及思路变化不大。港股重仓标的以宽基和行业主题ETF为主，环比增持较多基金包括恒生科技ETF、港股通互联网ETF、恒生互联网ETF；美股重仓标的仍以宽基指数ETF为主，操作上加仓标普500ETF，减持纳指100ETF；全球、亚太区等其余区域重仓标的多为主动管理产品。FOF重仓的海外债基仍集中于富国全球债券、南方亚洲美元债等热门产品；部分FOF基金三季度积极加仓海外债基，持仓占比环比增长超10。风险提示：本报告基于基金产品和市场的历史数据分析，未来可能发生异于历史的情况，不构成任何投资建议；宏观经济不及预期、海外市场大幅波动。3

目录contents012024Q3主动权益QDII基金投资情况复盘022024Q3FOF产品海外基金配置情况概述032024Q3FOF产品海外基金配置明细及变动统计404风险提示

35.7734.1814.036.312.942.54韩国1.32中国台湾0.95澳大利亚0.59法国0.48英国0.22瑞士0.14新加坡0.11德国0.11荷兰0.09印度尼西亚0.08加拿大0.03瑞典0.03美国中国香港内地越南日本印度意大利0.02挪威0.00泰国0.001.1主动权益型QDII基金区域配置分布及变化情况一览2024年三季度，美国配置市值保持领先，连续两个季度为主动权益QDII基金第一大重仓区域。截至24Q3，主动权益QDII基金持仓标的已覆盖中国香港、美国、中国台湾、日本、韩国等国家或地区，此外还配置了部分中国内地市场标的。配置市值最高的海外区域为美国，合计持仓市值271.83亿元，市值占比35.77（环比下降1.48）；中国香港次之，合计持仓市值259.79亿元，市值占比34.18（环比上升1.74）。其他区域方面，中国内地、韩国、印度持仓市值占比环比上升，中国台湾、日本、越南持仓市值占比环比下降，降幅分别为0.35、0.33和0.99。89只主动权益QDII基金中，配置美国和中国香港的基金数量最多，均为73只；37只基金配置中国内地市场，16只基金配置日本；7只基金配置新加坡，环比增加4只。2024Q3主动权益型QDII基金的区域配置分布2024Q3主动权益型QDII基金的区域配置市值占比分布0? 5? 10 15 20 25 30 35 40注：重仓该国家，指该QDII基金在该国家/区域的股票市值占基金净资产总值的比例大于等于5?。板块区域市值合计（亿元）市值占比配置基金数环比增长重仓该国家的基金