证券投资理论与实务课件-PPT.pptxVIP

编号;编号;编号;编号;编号;编号;编号;编号;编号;编号;编号;编号;编号;编号;编号;编号;编号;编号;编号;七、证券;（一）证券含义;（二）证券属性;（三）证券分类;（四）证券投资收益;编号;编号;编号;编号;编号;编号;编号;编号;编号;编号;编号;编号;编号;编号;编号;编号;编号;编号;编号;二、股票;2、股票的特征

（1）股票作为有价证券的一般性特征

收益性

股票投资的收益主要来自三个方面：一是股息（是指公司按照票面金额的一个固定比率向股东支付的利息，一般分配给优先股股东）；二是红利（公司分派股息之后，按持股比例向股东分配的剩余利润）；三是资本增值。

风险性

股票投资的风险主要产生在三个方面：一是由于公司经营不善造成亏损，而不能按期发放股息和红利；二是由于价格波动使投资者的本金遭受损失。（2007年11月5日中石油以48.6元的开盘价高调上市，2013年9月10日收盘价8.18元）;编号;流通性

流通性是指股票持有人可根据自己的意愿，自由地买卖和转让股票。

（2）股票自身所具有的特征：

不可返还性

投资者购买了股票后，其股本不能中途撤回。

当然，就股票的这一特性而言有一种例外，即股份公司回购股票。

参与性

股票持有者作为股份公司的股东,可以参与公司的经营决策。;资料《公司法》关于股票回购的规定;资料：上证老八股;大家好;大家好;大家好;大家好;大家好;大家好;大家好;大家好;大家好;大家好;（二）股票的分类

▲1.按股东权益分类

（1）普通股

普通股是公司发行的最基本的股票，普通股的股东享有平等权利，既没有特权，也没有特别限制。

经营决策参与权

如前所述，股东可以参与公司的经营决策，其参与的主要方式是出席股东大会，行使投票表决权。

盈余分配权

股东以所有者的身份，可以按照法定的分配顺序对公司的经营利润进行分配，这就是所谓的股息和红利（习惯上把两者合称为股利）。普通股股东能分到多少股利，一般要取决于四个因素：;一是公司的经营业绩。经营业绩好，则股利分得多；经营业绩差，则分得少甚至没有股利。

二是公司优先股的数量和股息率的高低。优先股在盈余分配的顺序上是优先于普通股的，优先股的数量越多，股息率越高，则普通股能分到的股利越少。

三是公司的经营发展战略。一些处于成长期的公司，为积累资金用于扩大再生产，一般采取不分配股利的政策。

四是公司的现金流量状况。一些公司尽管有账面盈余，但由于其经营收入多以应收账款的形式存在，所以公司手中并没有多少现金，自然也没有能力支付股利。;剩余财产分配权

这是指股份公司因破产或经营到期进行清算时，对资产拍卖所得按国家法定清偿顺序进行清偿后，其剩余财产由普通股股东按其份额进行分配。

优先认股权

优先认股权是指当股份公司为增加公司资本而决定增加发行新的股票时，原普通股股东享有的按其持股比例、以低于市价的某一特定价格优先认购一定数量新发行股票的权利。;（2）优先股

优先股，顾名思义是指在某些方面比普通股享有优先权，但同时又在其他方面失去一些权利。

股息率固定

如前所述，普通股的股息是不固定的，受诸多因素的影响，而优先股的股息率是固定的，不随公司经营情况而波动。

盈余分配优先

这是指在利润分配的顺序上，优先股要排在普通股的前面先进行分配。

剩余财产分配优先

这是指优先股对剩余财产的分配要先于普通股，但要排在所有债权人之后。;无经营决策参与权

和普通股相比，优先股股东一般不能参与公司经营决策，也没有投票表决权，但在涉及优先股股东重大权益的问题上也拥有一定的投票权。

无优先认股权

优先股一般没有优先认股权。;2、其他分类

股票还有其他一些常见的分类方法，如根据是否记载股东姓名，分为记名股票和不记名股票。所谓记名股票，是指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票；而不记名股票，是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。

我国的《公司法》规定，公司向发起人、法人发行的股票，应当为记名股票，但对向自然人发行的股票是否记名没有规定，从实践来看，向自然人发行的股票一般为不记名股票，因为不记名股票的流通转让比较方便。

按股票上是否标有面额，股票还可分为有面额股票和无面额股票。目前世界各国除美国外，都禁止发行无面额股票。;（三）我国现行股票类型

1.国有股

国有股是指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括公司现有国有资产折算成的股份。

2.法人股

法人股是指企业法人以其依法可支配的资产投入股份公司形成的股份，或具有法人资格的事业单位和社会团体以国家允许用于经营的资产向股份公司投资形成的股份。

3.公众股

公众股也可以称为个人股，它是指社会个人以其合法财产投入公司形成的股份。;4、外资股

外资股是指股份公司向外国和我国香港、澳门、台