必选消费行业2025展望，情绪消费主导内需修复与高质量增长.pdfVIP

2024年12月11日

食品饮料

啤酒市场进入存量时代，中端产品市占扩充

高端化暂缓，向纺锤式架构发展

回顾2024年，啤酒市场呈现出竞争白热化与行业整体收缩并行的局面。自2013年中国啤

酒产量达到峰值5,062万千升以来，销量也同步见顶。最近三年间，啤酒总产量稳定在约

3,560万千升，相比2013年的水平减少大约30%。进入2024年后，规模以上啤酒企业的

月产量持续出现同比下降的现象，反映出酒企的信心尚未完全恢复。随着CR5的市场份额

自2020年以来稳固保持在90%以上，中国啤酒市场正从一个中等成熟度的市场向高度成

熟度转变。消费者对啤酒的需求不再仅仅局限于高质量和良好口碑的产品，而是逐渐转向

多样化、价值导向、体验丰富、个性化以及适合不同消费场景的商品。然而，在消费需求

持续疲软的背景下，自2024年二季度以来，ASP下跌的趋势仍在延续，尽管环比跌幅有

所收窄，产品组合基本保持不变，而中端产品的比例逐渐增加。这一变化主要是由于：1）

高端品类依赖餐饮渠道进行销售，短期内难以有效推动；2）中端品类库存逐渐消化完毕，

但大环境下提价步伐放缓；3）低端品类受天气条件和居民消费情绪的影响较大。

展望2025年，中国啤酒市场预计将继续面临消费紧缩的压力。未来，竞争将主要表现为

存量乃至缩量的竞争，各品牌之间的市场份额将呈现此消彼长的关系。润啤管理层表示，

计划根据市场需求灵活调整策略，以期在经济环境良好的情况下实现双位数的销量增长；

而在一般经济环境下，则目标设定为单位数的增长。

伴随着刺激消费政策的出台及宏观经济预期的改善，中国啤酒市场的结构预计将延续从金

字塔形向纺锤形演变的趋势，并且在消费复苏的带动下，中高端板块将加速提升。长期来

看，这标志着行业正在经历一次结构性的改变和升级，大众化的消费需求将得到改善，预

示着更健康的市场发展态势。

图1:规模以上啤酒企业产量变化图2:中国啤酒行业CR5市占变化趋势

(百万千升)

625%95%

20%

593%

15%90%92%92%

90%

410%88%

85%

5%

3

0%80%83%

2-5%

-10%75%76%

1

-15%

70%

0-20%

65%

60%

2017201820192020202120222023

啤酒产量