电力设备与新能源行业锂电年度策略：聚焦主产业链周期向上和新技术两大主线.pdf

电力设备与新能源

正文目录

需求：25年国内新能源车中速增长，欧洲增速转正，全球储能继续高增4

供给：25年新增供给放缓，多环节有望盈利好转9

24年行业盈利继续下行，锂电所有环节新增资本开支下滑9

新增供给放缓，25H2多环节或迎来供需偏紧，盈利提升10

新技术：关注新技术落地进展，固态电池产业化信号积极16

固态电池：政策支持叠加多场景应用潜力，进展积极16

钠电池：差异化属性增强，观察细分领域应用情况18

快充：新能源汽车升级重要方向，带来产业链增量19

复合集流体：提供高安全保障，复合铝箔量产先行19

主产业链关注盈利见底机会，新技术重点关注固态电池20

风险提示22

图表目录

图表1：2024年1-10月新能源乘用车销量及渗透率4

图表2：2024年1-10月新能源商用车销量及渗透率4

图表3：国内新能源乘用车动力类型4

图表4：美国新能源车销量及中性预测5

图表5：2017-10M2024欧洲新能源车销量、同比增速及渗透率6

图表6：2024年1-10月欧洲七国BEV和PHEV月度销量及同比增速6

图表7：2024年1-10月欧洲七国新能源车月度销量、同比增速及渗透率6

图表8：欧盟新能源车注册量测算（辆）6

图表9：欧洲新能源车注册量测算（辆）6

图表10：全球电动车销量与渗透率预测表7

图表11：全球动力电池装机量预测7

图表12：全球新能源车销量及渗透率预测8

图表13：全球动力电池需求量预测8

图表14：储能出货量预测8

图表15：全球电池需求合计8

图表16：2018-2024H1锂电池各环节ROIC变化9

图表17：各环节公司资本开支同比变化率9

图表18：电池价格走势10

图表19：电池企业21-24年季度净利率10

图表20：21年以来动力电池CR5集中度10

图表21：磷酸铁锂正极加工费变化11

图表22：21年以来磷酸铁锂企业季度净利率11

图表23：磷酸铁锂产量及产能利用率预测11

图表24：磷酸铁锂季度国内市场份额11

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图表25：磷酸铁锂季度国内市场份额11

图表26：负极环节价格走势12

图表2