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tot模式案例

【篇一：tot模式案例】

当前，资金瓶颈是工程项目投资建设中面临的最大难题之一，在基

础设施建设领域中更是如此。

今天为大家介绍常见的五种投融资模式，对其概念和应用方法进行

解析，并通过案例分析帮助大家加深印象。希望能对大家有所帮助。

五大投融资模式的应用领域ppp模式20世纪90年代后,一种崭新的

融资模式ppp模式（public-private-partnership，即“公共部门-私

人企业-合作”的模式）在西方特别是欧洲流行起来,在公共基础设施

领域,尤其是在大型、一次性的项目,如公路、铁路、地铁等的建设中

扮演着重要角色。

一般而言，ppp融资模式主要应用于基础设施等公共项目。首先，zf

针对具体项目特许新建一家项目公司，并对其提供扶持措施，然后，

项目公司负责进行项目的融资和建设，融资来源包括项目资本金和

贷款；项目建成后，由zf特许企业进行项目的开发和运营，而贷款

人除了可以获得项目经营的直接收益外，还可获得通过zf扶持所转

化的效益。

ppp模式是一种优化的项目融资与实施模式，以各参与方的“双赢”

或“多赢”作为合作的基本理念，其典型的结构为：zf部门或地方zf

通过zf采购的形式与中标单位组建的特殊目的公司签定特许合同

（特殊目的公司一般是由中标的建筑公司、服务经营公司或对项目

进行投资的第三方组成的股份有限公司），由特殊目的公司负责筹

资、建设及经营。zf通常与提供贷款的金融机构达成一个直接协议，

这个协议不是对项目进行担保的协议，而是一个向借贷机构承诺将

按与特殊目的公司签定的合同支付有关费用的协定，这个协议使特

殊目的公司能比较顺利地获得金融机构的贷款。采用这种融资形式

的实质是：zf通过给予私营公司长期的特许经营权和收益权来加快

基础设施建设及有效运营。ppp模式的内涵主要包括以下4个方面：

第一，ppp是一种新型的项目融资模式。ppp融资是以项目为主体

的融资活动，是项目融资的一种实现形式，主要根据项目的预期收

益、资产以及zf扶持的力度而不是项目投资人或发起人的资信来安

排融资。项目经营的直接收益和通过zf扶持所转化的效益是偿还贷

款的资金来源，项目公司的资产和zf给予的有限承诺是贷款的安全

保障。

第二，ppp融资模式可以使更多的民营资本参与到项目中，以提高

效率，降低风险。这也正是现行项目融资模式所鼓励的。zf的公共

部门与民营企业以特许权协议为基础进行全程合作，双方共同对项

目运行的整个周期负责。ppp融资模式的操作规则使民营企业能够

参与到城市轨道交通项目的确认、设计和可行性研究等前期工作中

来，这不仅降低了民营企业的投资风险，而且能将民营企业的管理

方法与技术引入项目中来，还能有效地实现对项目建设与运行的控

制，从而有利于降低项目建设投资的风险，较好地保障国家与民营

企业各方的利益。这对缩短项目建设周期，降低项目运作成本甚至

资产负债率都有值得肯定的现实意义。

第三，ppp模式可以在一定程度上保证民营资本“有利可图”。私营

部门的投资目标是寻求既能够还贷又有投资回报的项目，无利可图

的基础设施项目是吸引不到民营资本的投入的。而采取ppp模式，

zf可以给予私人投资者相应的政策扶持作为补偿，如税收优惠、贷

款担保、给予民营企业沿线土地优先开发权等。通过实施这些政策

可提高民营资本投资城市轨道交通项目的积极性。

第四，ppp模式在减轻zf初期建设投资负担和风险的前提下，提高

城市轨道交通服务质量。在ppp模式下，公共部门和民营企业共同

参与城市轨道交通的建设和运营，由民营企业负责项目融资，有可

能增加项目的资本金数量，进而降低资产负债率，这不但能节省zf

的投资，还可以将项目的一部分风险转移给民营企业，从而减轻zf

的风险。同时双方可以形成互利的长期目标，更好地为社会和公众

提供服务。

ppp模式的组织形式非常复杂，既可能包括私人营利性企业、私人

非营利性组织