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浅谈企业资金管理对经济增加值的影响

摘要:近年来,以经济增加值最大化为目标的企业价值管理方

式在很多的企业推行,本文通过对经济增加值的介绍,并从资金管

理对经济增加值的作用出发,提出加强资金管理的建议,进而丰富

财务管理内涵,提升企业价值。

关键词:经济增加值资金管理价值提升

一、经济增加值(eva)的含义与特点

经济增加值是企业投资资本收益超过加权平均资本成本部分的

价值,价值管理是财务战略的核心,因此通过计算企业的经济增加

值能够正确的了解企业经营活动为企业带来的价值。

(一)经济增加值的特点

经济增加值较为充分的体现了企业创造价值的先进管理理念,

有利于企业致力于为自身和社会创造价值财富。经济增加值框架下

的综合财务管理系统,将业绩评价指标与全面财务管理,薪金激励

体制相结合,有助于企业实施科学的价值管理和业绩衡量。经济增

加值避免了会计利润指标的局限性,比较全面的考虑了企业的资本

成本,兼顾了资金投入与产出效益,能够帮助企业进行资源的合理

配置,有利于提高资本使用效率。

(二)经济增加值的计算公式

经济增加值=税后净营业利润—资本成本=税后净营业利润—调

整后资本x平均资本成本率

在公式中

税后净营业利润=净利润+(利息支出+研究开发费用调整项一非

经常性收益调整项x50%)x(1—25%)

调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计一平均无息流动负

债一平均在建工程

二、有效的资金管理对经济增加值的贡献作用

(一)筹资管理方面

优化的资本结构,应当是加权平均成本最低,财务风险最小,

获得投资收益最大的负债水平。对筹资规模进行合理的控制,保持

流动资产和长期性资产的合理比例。从而降低有息负债的成本,减

少自身负担。

(二)营运资金管理方面

加速存货与应收账款周转率,就会减少资金占用,增加资金流

入,降低资本成本,提高企业的盈利能力。

企业取得的无息流动负债,在计算资本成本时可以扣除。因此

利用好供应商给予的信用政策,适当延迟付款,增加应付款项额度;

扩大票据支付,可以适当使用带息票据支付;适当提高预收款的贴

息利率,扩大预收款规模都可以提高无息流动负债,减少资金占用。

(三)股利分配政策方面

在企业所处的不同发展阶段,根据生产经营和投资项目的需要,

采用灵活的股利分配政策,或剩余股利政策,或固定股利政策等,

推进企业不断发展,有助于实现企业价值和股东财富最大化。

三、加强资金管理的思考与建议

(一)建立公司内部资金集中制度和全面预算制度

建立完善并推广结算中心制度,将银行职能与企业管理职能有

效结合,统一货币资金收付;结算中心充当了“蓄水池”,不仅汇

集了内部资金.还使集团能够对下属子公司的资金活动进行严密监

管。

建立健全全面预算管理机制,对生产经营各个环节实施预算的

编制、分析,考核制度,将企业生产经营活动中的资金收支纳入严

格的预算管理程序之中。全面预算控制系统的建立可以使企业单一

的经营资金计划覆盖到经营、生产、投资等多个方面的预算。

(二)加强资金使用过程监控和信息反馈

1、严格执行内控制度的相关规定

建立并有效执行企业内部控制制度,做好资金安全防范工作。

如严格不同职责的支付权限,超出支付权限的一律不予办理;要做

好资金管理岗位的内部牵制工作,不相容岗位不允许由一人兼任;

经常进行资金收支业务的检查,对存在疑问的问题要一查到底。

2、强化资金使用时间价值意识

企业在日常经营中的每个环节都应考虑时间价值,在资金使用

中,防止只顾投资,不问回收期的做法;同时,要采取各种方法加

速资金的周转,提高使用效率,否则,在实际工作中就会给企业带

来资金压力,导致效益减少。因此树立较强的时间价值观念,及时

沟通反馈,可使企业的资金运动与市场变化相适应,抓住机遇,减

少风险与损失。

(三)完善企业经营策略,扩大经营成果

企业营业利润来源于经营,完善经营策略,就会提高竞争力和

市场占有率,进而提高利润。这些经营策略包括:加强市场营销组

合管理,增加产销量,强化细化存货管理,创造最大化的产品价值;

注重品牌管理,提升企业形象,最大化地提升品牌价值;加强价格

管理和客户管理,创造最大化的市场价值和顾客价值;降低

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