证券交易策略研究分析系统应用简介.pdf

证券交易策略研究分析系统应用简介

一、程序化交易介绍

程序化交易通常是指利用计算机编程产生的交易指令进行交易。”在指定模

型参数的约束下，按照模型给出的指令自动的买入和卖出特定数量的证券或证券

组合的交易行为”。它起源于1975年美国出现的“股票组合转让与交易”，即

专业投资经理可以根据计算机与交易所联机，来实现组合的一次性买卖。

程序化交易根据交易风格不同，可以分为主动型交易策略和被动型交易策

略。被动型交易策略的理念是追随市场，主要思路是复制指数，尽管该策略是被

动的，但诸如指数增强型投资策略也可以在被动复制的同时加入自己的主观预

期。评价被动型策略的主要标准是跟踪误差、复制组合和基准组合的收益的相关

系数、调仓交易费用等等。主动型交易策略的核心是如何获取超过市场平均水平

的收益，通过对基本面和技术面的挖掘，提取有效指标进行投资，进而获得超额

收益。

在海外成熟市场,程序化交易已经是十分普遍。根据位于波士顿的咨询公司

Aite集团的统计,2006年欧洲和美国股市的全部交易中有三分之一是通过程序

化交易实现的,而在2009年,采用程序化高频交易的公司成交量占了全美证券

交易量的73%。

相比较而言,国内程序化交易还只是处于刚起步的阶段,目前主要应用在ETF

套利、ETF日内交易、权证交易以及新近推出的股指期货中。但是我们相信，与

成熟市场的运行规律一样，程序化交易在投资实战中不仅可以提高下单速度,降

低交易成本,抓住稍纵即逝的套利机会,分散投资风险,减少大规模资金运作时的

冲击成本,还可以帮助投资者在交易过程中避免受到情绪波动的影响,实现理性

投资。它在不远的未来也必将成为国内交易技术发展的主要方向之一。

二、交易策略研究分析系统概述

模型策略是程序化交易的核心，直接决定了最后投资收益率。为寻找优秀的

策略模型需要进行大量的模拟、检验，对证券研究分析、交易与策略、损益分析

第1页/共8页

与评估等技术系统提出了很高的要求。

交易策略的研究需要一套整合的技术系统体系为程序化交易的策略研究与

实战进行服务。

交易策略研究分析系统是针对程序化、策略化交易特点，集行情及指标采集

与发布、策略模型研究分析、跟踪模拟、策略交易、损益分析于一体的证券交易

策略研究分析系统。系统采用多层体系结构设计，面向对象的开发技术和高容错

负载均衡的运行方式，具有充分的扩展性、缩放性、稳定性和高效性。

系统主要功能包括实时行情、高频数据、历史行情和分析指标的采集、转

换、存储与发布；人工委托交易、策略交易、策略研究分析、行情分析、基础数

据查询统计；交易、行情、分析指标以及资讯数据交换与访问接口等。

三、交易策略研究分析系统技术架构

(一)系统逻辑架构

系统的主要架构基于微软公司的.Net技术采用C#语言进行开发，为方便研

究分析人员及交易员发展自己的交易策略模型，在系统中设计了在Excel中可以

调用的DDE接口与COM组件。

系统逻辑架构参见图3-1：

第2页/共8页

证券交易策略研究分析

模拟测算

行情

市场策略

工

资讯

作模型指标

客定价模型交易

户

端绩效考核与指标