电力设备及新能源行业2025年年度策略报告：风电景气占优，多重拐点汇聚.pdfVIP

电力设备及新能源·行业年度策略报告

正文目录

一、总览：新能源板块2024年回顾与2025展望8

1.12024年回顾：电新板块整体上涨约10%，风电表现占优8

1.22025年展望：风电和储能的贝塔性机会可能更为突出9

二、风电：成长属性突出，供给格局向好10

2.1需求端：国内外共振，成长性突出10

2.2供给端：海风整机与海缆格局较好，陆风内卷趋缓18

2.3新技术：漂浮式海风的商业化进程加速22

三、光伏：需求增速放缓，关注政策因素与新技术23

3.1需求端：内需、外需增速趋缓23

3.2供给端：供给过剩格局延续，BC电池引领新技术31

四、储能：全球多点开花，优选海外大储和新兴市场户储36

4.1大储：国内商业模式有待完善，海外格局更优39

4.2户储：新兴市场多点开花，发达市场仍待回暖45

4.3工商储：商业模式探索中，设备端竞争激烈53

五、氢能：政策助力、场景拉动，关注绿氢和氢车环节57

5.1绿氢：政策、场景助推，绿氢一展宏图58

5.2氢车：氢能高速场景牵引，赛道成长在即64

六、投资建议67

七、风险提示68

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电力设备及新能源·行业年度策略报告

图表目录

图表12024年申万各细分子行业的涨跌幅（截至2024.12.6，%）8

图表2风、光、储、氢板块走势9

图表32025年新能源主要细分领域投资机会展望10

图表4江苏、广东8个大型海风项目2024年的进展情况10

图表5国内历年海上风机招标规模（GW）11

图表62024年头部海风整机企业大兆瓦机型的进展情况11

图表7国家电投海上风电项目基本方案千瓦造价标准值（元）11

图表8国内历年海上风机装机量及预测（GW）12

图表9广东16GW国管区域海风项目示意图12

图表10上海2024年竞配的5.8GW国管区域海风项目12

图表11国内历年风机招标规模13

图表12国内历年分散式风电新增装机（MW）14

图表13英国历轮海风项目CfD拍卖情况15

图表14美国政府已经批准的10个海上风电项目16

图表15日本第一轮和第二轮海上风电项目拍卖情况16

图表16韩国前两轮海上风电项目拍卖情况17

图表17欧美日韩海风新增装机需求预测汇总（MW）18

图表18截至2024年三季度的国内主要的海缆生产基地布局情况18

图表19国内已投运和规划的采用柔直外送的海风项目情况19

图表20海风国补退出以来（2021年底至2024年11月）的国内海风整机市场份额情况19

图表212023年以来国内部分海上风电项目风机招标价格相关情况20

图表22海上风电主要制造环节的海外生产企业情况21

图表232023年以来国内海风整机企业斩获的大型海外订单21

图表24国内陆上风机平均投标价格走势（元/kW）22

图表25“明阳天成号”双转子漂浮式样机23

图表26国内光伏新增装机拆分（GW）24

图表27已经或计划将午时部分时段的分时电价调整为谷时段电价的省份24

图表28山东省电力现货月度均价（元/MWh）25

图表29国家电投面向不同区域和不同直流侧容量的地面光伏项目基本方案造价标准值（元/kWp）26

图表30国内光伏新增装机预测（GW）26

图表31国内光伏组件月度出口量（GW）27

图表32国内光伏组件面向不同市场的出口情况（GW）27

图表33美国光伏新增装机预测（GW