金山办公深度报告：智能化、国产化、云化三浪叠加.pdfVIP

金山办公(688111)公司深度

正文目录

1信创深化，WPS份额有望再扩大4

1.1信创进入深化落地阶段4

1.2增量财政政策支持信创5

1.3国产操作系统推动WPS普及5

2机构业务蓬勃发展7

2.1WPS365推出，机构客户加速上云7

2.2保障数企业据资产安全，赋能员工协作9

2.3瞄准公文场景，满足党政用户需求11

3AI升级带来全新体验12

3.1WPSAI升级至2.012

3.2B端AI为企业构建私域知识库13

4盈利预测与估值14

5风险提示15

2/17请务必阅读正文之后的免责条款部分

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图表目录

图1：信创产业开始“深化落地”4

图2：2021-2026年中国信创市场规模4

图3：“2+8+N”信创进度4

图4：公司互联网广告业务收入占比逐渐减少（2014-2023)6

图5：WPS兼容多种国产CPU、操作系统6

图6：WPS365包含WPSOffice、WPSAI企业版、WPS协作7

图7：WPS365推出多种版本7

图8：公司机构订阅收入持续提升8

图9：WPS365全面护航企业数据安全9

图10：WPS365保障核心教培资产安全9

图11：WPS实现千万数量的资产汇总和精细化权限管控9

图12：WPS365为通威股份构建一站式办公平台10

图13：WPS365助力大疆多人实时在线协作、中英文版本自由切换10

图14：黑马校对差错能力强11

图15：黑马校对及时同步新华社、中宣部的要求到规则库11

图16：用户可便捷地插入公文要素11

图17：公文转换可将已成文文件转化为标准公文11

图18：WPSAI面向个人、企业与政务12

图19：WPS灵犀操作界面12

图20：WPS企业版功能13

图21：WPSAI为通威股份构建企业知识中心13

表1：WPS365推动多领域信息化进程8

表2：金山办公收入预测表（百万元）14

表3：可比公司估值（估值日期2024/12/9）14

表附录：三大报表预测值16

3/17请务必阅读正文之后的免责条款部分

金山办公(688111)公司深度

1信创深化，WPS份额有望再扩大

MicrosoftOffice凭借其在Windows操作系统的预装优势，在全球市场占据主要市场份

额。近年来，由于党政+行业信创对国产办公软件的鼓励以及国产化操作系统生态的发展，