- 1、本文档共17页,可阅读全部内容。
- 2、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
- 6、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
2024年3月14日
行业研究
理财“量价双优”是否可持续?
——银行理财月度观察(2024年3月)
要点银行业
债市走牛提振理财收益率升至5%附近,3月理财收益率有所回落。2月市场流买入(维持)
动性充裕、资金面整体运行平稳,机构间行为因春节效应等因素存在分化,同时,
信贷投放力度有所减弱,债券市场收益率快速下行。2月10Y国债收益率、1Y作者
国股行NCD发行利率中枢分别环比上月下降10、13bp至2.4%、2.31%。受债分析师:王一峰
市走牛提振,2月末固定收益类理财近1个月年化收益率升至5.1%,较月初大执业证书编号:S0930519050002
幅提升3pct。3月以来理财收益率稳中略降,但仍运行于较高收益率区间,截010
wangyf@
至3月8日,固定收益类理财近1个月年化收益率4.7%。
随着长端利率债出现超买,近日受市场情绪等因素影响,债券利率出现震荡调整,分析师:董文欣
长端收益率曲线向上有所修正,部分机构出现抛售/止盈等操作。3月中下旬,执业证书编号:S0930521090001
010
季节性因素或导致市场利率难以进一步下行,从而带动理财收益率有所回落。从
dongwx@
总量因素看,3月作为季末月,信贷冲量特征通常较为明显,考虑到现阶段NCD
利率已明显低于同期限MLF,短中端利率高度依赖货币“总闸门”,我们预估联系人:黄怡婷
近期货币政策仍处于观察期,进一步降准降息概率不大,随着信贷投放转暖,010
NCD利率有走升概率,3月15日MLF投放是否缩量成为观察近期货币政策取huangyiting@
向的关键。从结构因素看,春节结束后,资金将继续在不同银行间运动,股份行、
城商行是否能够出现明显的资金回流,也是观测结构性流动性不平衡的重要维行业与沪深300指数对比图
度。3月后半程理财收益率或有所承压,但随着低波稳健产品线成为理财公司主
要布局方向,叠加收盘价估值、分离定价等平稳净值的方式被更广泛使用,理财
对市场波动的实际风险敞口显著收窄,净值韧性料强于预期。
理财规模回升至28万亿附近,较年初增长4.5%左右,定开产品线景气度回升;
季末理财资金回表或对3月规模形成扰动。“旺季营销”期间,理财是做大零售
AUM的重要抓手,叠加近期理财收益率大幅提升,进一步提升了其较定期存款、
储蓄型保险等竞品的相对吸引力,测算2月末理财规模升至27.6万亿左右,截
资料来源:Wind
至3月12日,理财规模升至28万亿附近,较年初增长约1.2万亿。从产品类
型看,新增资金主要来自固定收益类(非现金)产品,各机构主推产品仍以PR1、
PR2等低风险开放式产品为主,受春节假期等因素影响,2月理财发行量环比下相关研报
降28.3%,叠加债券利率下行拖累业绩基准等因素,2月新发封闭式产品数量环“旺季营销”提振开年理财规模高增——银行理
比上月下降32.1%,降幅更为明显。截至2月末,理财公司存续产品中,固定财月度观察(2024年2月)2024-2-23
收益类产品占比升至97.6%,混合类及权益类资产占比延续下行。从开放式产跨年理财规模波动性下降——银行理财月度观
察(2024年1月)2024-1-14
品线存量观测样本变化看,2月末,每日开放型、最小持有期型、定开型规模环
2024年银行理财运行的四点展望——银行理财
比上月末分别提升0.8%、4.0%、3.3%,定开产品线结束了连续9个月的负增月度观察(2023
您可能关注的文档
- 债券策略报告:超10年的久期划算吗?-240310-国投证券-15页.pdf
- 新天钢集团副总裁刘国旗:在十一月份行政例会上的讲话.docx
- 新天钢集团总经理徐灯亮:在10月份行政例会上的讲话有重名 950797.docx
- 新天钢集团副总裁刘国旗在四月份行政例会上的讲话.docx
- 新天钢集团总经理徐灯亮:在10月份行政例会上的讲话.docx
- 在北京市润丰学校2022-2023学年度第二学期开学典礼上的讲话.docx
- 虚拟现实技术促进高校思想政治理论课教学质量提升研究--以X大学为例.pdf
- 行政赔偿中财产权实际损失的司法认定.pdf
- 财税支持政策对光伏企业市场价值的影响研究--基于事件研究法.pdf
- 非高管股权激励对企业绩效影响研究.pdf
文档评论(0)