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杜邦分析法、综合绩效评价

一、杜邦分析法

杜邦分析法是利用各个财务比率指标之间的内在联系，对企业财务状

况进行综合分析的一种方法。

杜邦分析中主要的财务指标之间的关系：

其中：

权益乘数===

杜邦分析可以提供下列5个主要的财务指标的关系：

1.净资产收益率是综合性最强的财务比率，也是杜邦财务分析系统的

核心指标。提高净资产收益率是所有者权益利润最大化的基本保证。

净资产收益率的高低，取决于总资产报酬率和权益乘数。

2.总资产报酬率也是综合性较强的重要财务比率，是销售净利润率和

资产周转率的乘积。

3.销售净利润率的主要影响因素，一是销售收入，二是成本费用。提

高销售净利率是提高企业盈利能力的关键所在。

4.总资产周转率是反映资产管理效率的财务指标。

5.权益乘数反映所有者权益同企业总资产的关系，主要受资产负债率

的影响，如果资产负债率提高，则权益乘数提高，所以，权益乘数和

资产负债率二者与负债比重都是同方向变动的。

二、综合绩效评价

综合绩效评价是综合分析的一种，一般是站在企业所有者(投资人)的

角度进行的。综合绩效评价是指运用数理统计和运筹学的方法，通过

建立综合评价指标体系，对照相应的评价标准，定量分析与定性分析

相结合，对企业一定经营期间的盈利能力、资产质量、债务风险以及

经营增长等经营业绩和努力程度等各方面进行的综合评判。

（一）综合绩效评价的内容

企业综合绩效评价由财务绩效定量评价和管理绩效定性评价两部分

组成。

1.财务绩效定量评价是指对企业一定期间的盈利能力状况、资产质量、

债务风险和经营增长四个方面进行定量对比分析和评判。

2.管理绩效定性评价是指在企业财务绩效定量评价的基础上，通过采

取专家评议的方式，对企业一定期间的经营管理水平进行定性分析与

综合评判。

（二）综合绩效评价指标

企业综合绩效评价指标由22个财务绩效定量评价指标和8个管理绩

效定性评价指标组成。

1.财务绩效定量评价指标由反映企业盈利能力状况、资产质量状况、

债务风险状况和经营增长状况4个方面的基本指标和修正指标构成。

2.管理绩效定性评价指标包括战略管理、发展创新、经营决策、风险

控制、基础管理、人力资源、行业影响、社会贡献8个方面的指标，

主要反映企业在一定经营期间所采取的各项管理措施及其管理成效。

管理绩效定性

评价内财务绩效定量评价

评价

容

基本指标修正指标评议指标

（1）销售（营业）利

（1）净资产收益润率

（1）战略管理

盈利能率（2）利润现金保障倍

（2）发展创新

力状况（2）总资产报酬数

（3）经营决策

率（3）成本费用利润率

（4）风险控制

（4）资本收益率

（5）基础管理

（1）总资产周转

（1）不良资产比率