《期货原理与实务》课件——15.基差变动与卖出套期保值.pptxVIP

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2024-12-23 发布于福建
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《期货原理与实务》课件——15.基差变动与卖出套期保值.pptx

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基差变动与卖出套期保值

案例导入2008年7月22日，郑州螺纹钢现货价格为5480元/吨，期货价格为5600元/吨。由于担心下游需求减少而导致价格下跌，某经销商欲在期货市场上做卖出套期保值来为其5000吨钢材保值，于是在期货市场卖出期货主力合约1000手(5吨/手)。该经销商套期保值的最终结果如何？

基差变动与卖出套期保值现货市场期货市场基差7月22日5480元/吨卖出期货合约，价格为5600元/吨-120元/吨8月6日卖出现货，价格为5320元/吨买入合约平仓，价格为5400元/吨-80元/吨盈亏情况-160元/吨200元/吨基差走强40元/吨结果一：建仓时基差为-120元/吨，平仓时基差为-80元/吨，基差走强40元/吨，套期保值结果为净盈利，盈利为40元/吨

基差变动与卖出套期保值现货市场期货市场基差7月22日5480元/吨卖出期货合约，价格为5600元/吨-120元/吨8月6日卖出现货，价格为5270元/吨买入合约平仓，价格为5350元/吨-80元/吨盈亏情况-210元/吨250元/吨基差走强40元/吨结果二：建仓时基差为-120元/吨，平仓时基差为-80元/吨，基差走强40元/吨，套期保值结果为净盈利，盈利为40元/吨

基差变动与卖出套期保值现货市场期货市场基差7月22日5480元/吨卖出期货合约，价格为5600元/吨-120元/吨8月6日卖出现货，价格为5320元/吨买入合约平仓，价格为5500元/吨-180元/吨盈亏情况-160元/吨100元/吨基差走弱60元/吨结果三：建仓时基差为-120元/吨，平仓时基差为-180元/吨，基差走弱60元/吨，套期保值结果为净亏损，亏损60元/吨

基差变动与卖出套期保值结果四：建仓时基差为-120元/吨，平仓时基差为-180元/吨，基差走弱60元/吨，套期保值结果为净亏损，亏损60元/吨现货市场期货市场基差7月22日5480元/吨卖出期货合约，价格为5600元/吨-120元/吨8月6日卖出现货，价格为5270元/吨买入合约平仓，价格为5450元/吨-180元/吨盈亏情况-210元/吨150元/吨基差走弱60元/吨

课程小结：卖出套期保值的最终结果，受基差变化影响基差走强时，卖出套期保值净盈利基差走弱时，卖出套期保值净亏损净盈亏在数值上等于基础变动的数值

思考题：本节课的案例中，若经销商预测错误，螺纹钢价格不仅没有下跌，反而上涨了，那我们得到的结论还能不能成立？请大家自己验证一下。