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IIGF观点|解读深交所、上交所及北交所可持续发展报告指引

每日经济新闻2024-04-1722:14:57每经特约评论员姜雨彤、施懿宸

每经记者黄宗彦

随着国内外投资者和企业各利益相关方对可持续信息的重视程度日渐提高，我国上市公司可持续信息披露需要建立统一标准以提高整体披露质量。深交所、上交所及北交所于2024年2月发布征求意见稿，并于4月12日正式出台《可持续发展报告指引（试行）》。

一、出台背景

目前，全球各资本市场监管机构对上市公司可持续发展相关信息或ESG信息（以下统称为“可持续发展相关信息”）披露的要求逐渐趋于严格，欧盟、

美国、中国香港等地对可持续发展相关信息披露指引的规范和完善已经走过了多年的历程，例如2023年香港联交所出台《优化ESG框架下的气候相关信息披露咨询文件》。同时，国际诸多非营利组织及机构不断修订和完善可持续披露准则，例如ISSB（“国际可持续发展准则理事会”）出台两份国际可持续披露准则。另一方面，国际贸易中很多发达国家或地区已经将可持续相关信息纳入贸易条款，例如欧盟碳边境调节机制及新电池法案已经成为“绿色贸易壁垒”。由此可见，企业ESG实践及可持续信息披露将成为投资者及利益相关方未来重点关注的事项之一。在此背景下，深交所、上交所及北交所于2024年2月发布征求意见稿，并于4月12日正式出台《可持续发展报告指引（试行）》（以下称为“本指引”）。

二、重点内容

本指引正文部分共分为六章，附录为议题索引表。第一章为报告总则，对披露主体、披露时间、披露议题、定量数据和利益相关方回应做出了总体要

求。第二章为可持续发展信息披露框架，主要围绕可持续相关风险和机遇描述披露框架。第三章至第五章分别为环境信息披露、社会信息披露及可持续发展相关治理信息披露具体要求的披露内容。第六章为附则和释义。本指引的议题设置和报告框架设定融合了GRI可持续发展报告标准、香港联交所ESG披露标准、ISSB可持续披露准则中的重点内容。

（一）报告总则

Δ披露主体

本指引对部分上市公司采取强制披露要求，包含深证100指数、创业板指数、上证180指数、科创50指数样本公司以及境内外同时上市的公司。同时，三家交易所鼓励其他上市公司披露《可持续发展报告》。

披露时间、报告主体和报告期间

每个会计年度结束后4个月（即“4月30日”），披露时间应当不早于年度报告，报告主体和报告期间应当与年度报告保持一致。Δ披露议题

在议题判断方面，本指引吸纳了ISSB可持续披露准则中要求企业披露面临的可持续相关风险对企业战略和决策以及财务状况、财务业绩和现金流的影响，将可持续相关信息对财务的影响作为重要判断依据。

具体而言，本指引要求上市公司对披露议题的判断遵循“财务重要性”和“影响重要性”。与征求意见稿相比，本指引对“财务重要性”进行了详细说明，即在短期、中期和长期内对公司商业模式、业务运营、发展战略、财务状况、经营成果、现金流、融资方式及成本等产生重大影响，“影响重要

性”是指会对经济、社会和环境产生重大影响。上市公司应当对本指引设置的议题进行“财务重要性”和“影响重要性”的判断，并根据行业特点披露其他对公司具有“财务重要性”和“影响重要性”的议题。

Δ定量数据披露要求

本指引对定量数据披露的要求主要包括真实性、公允性、可比性，并鼓励上市公司提高数据收集的信息化和数字化水平。Δ回应利益相关方

本指引对上市公司与利益相关方交流的要求与GRI标准接轨。本指引要求披露主体应当关注利益相关方的诉求和关切，鼓励披露主体就《可持续发展报告》了解、征集利益相关方意见，通过访谈、座谈、问卷调查等方式，促进与利益相关方的有效交流。GRI标准中利益相关方包含的具体类别、参与活动及频率等内容可以对本指引要求形成补充参考。

（二）可持续发展信息披露框架

本章第一条回应第一章具有“财务重要性”和“影响重要性”的议题具体披露内容。具有“财务重要性”的议题披露框架参考了原TCFD及现在ISSB可持续披露准则中的披露框架，从治理、战略、影响、风险和机遇管理、指标与目标四个核心维度进行披露。

本章第二条对公司可持续相关治理情况规定了披露要求，包括治理结构和内部制度、负责部门及人员职能和技能要求、战略规划及目标执行等。

本章剩余章节全部围绕可持续相关风险和机遇展开一系列要求，分别是风险和机遇的评估识别、对战略和决策的影响、对财务指标的影响，公司战略及商业模式对可持续发展相关风险的适应性以及识别、评估及管理可持续发展相关影响、风险和机遇的流程。此部分很多内容参考了ISSB可持续披露准则中对可持续风险和机遇的披露要求。

从目前在三家交易所上市的公司可持续信息披露情况来看，披露质量