房地产行业市场前景及投资研究报告：恒大，碧桂园.pdf

2024年12月22日房地产深度

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2025年房地产展望

投资要点:

最近一年走势

中央经济工作会议提及，“持续用力推动房地产市场止跌回稳，加

力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力。

合理控制新增房地产用地供应，盘活存量用地和商办用房，推进处

置存量商品房工作。推动构建房地产发展新模式，有序搭建相关基

础性制度。”

房地产未来仍是市场高度关注的问题，供需格局如何变化？销售、

投资能否企稳？我们对2025年房地产市场整体走势进行展望。

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2025年供需格局如何变化？

《中央经济工作会议体现六大重要政策内涵*夏

磊》——2024-12-13

1、预计2025年商品房销售面积10亿平方米，同增4.6%

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2024-12-04

2025年，影响需求最核心的变量有两个，一是城中村改造项目加速

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推进，货币化安置等支持到位。二是收储商品房用作保障性住房。

2024-09-30

叠加因城施策政策措施继续优化，政策组合拳助力市场止跌回稳。

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2024-08-29

分化态势，一线城市及核心二线城市受益于“一揽子”政策快速落

《历史回顾：美联储降息初期居民房地产配置规律

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相对较慢。具体来看：

《7月PMI数据点评：PMI指数季节性回落*夏磊》

——2024-08-02

一线城市人口众多，产业发展成熟，需求旺盛。一是刚需长期存在。

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一线城市经济实力强、工作机会多、城市配套设施完善、医疗教育

——2024-07-23

资源丰厚，对于人才购房定居的吸引力强。二是政策调整形成有力

《如何衡量房地