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研究报告

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国家电网有限公司_企业报告(业主版)

一、公司概况

1.公司简介

国家电网有限公司，简称国家电网，是我国特大型国有企业，成立于2002年12月29日，是国家能源战略的重要实施主体。公司总部位于北京，负责全国范围内电网的规划、建设、运营和管理。经过多年的发展，国家电网已成为全球最大的公用事业企业之一，拥有超过2.2亿户用户，覆盖国土面积的88%，电力传输线路总长度超过百万公里。

公司始终坚持“人民电业为人民”的企业宗旨，以服务国家能源战略、保障国家电力安全、推动经济社会发展为己任。在电力供应方面，国家电网积极构建坚强智能电网，不断提高供电可靠性，为经济社会发展和人民生活提供有力保障。在电网建设方面，公司坚持创新驱动，加大电网改造升级力度，推动清洁能源消纳，助力国家能源结构优化。

国家电网拥有世界领先的电力技术和装备制造能力，是全球最大的电力设备研发、制造和供应商之一。公司致力于技术创新，推动电力行业技术进步，拥有众多自主知识产权和核心技术。同时，国家电网积极参与国际电力市场合作，推动全球能源互联互通，为世界能源发展贡献力量。在未来的发展中，国家电网将继续深化改革，加强创新，努力成为世界一流能源互联网企业。

2.组织架构

(1)国家电网有限公司的组织架构分为决策层、管理层和执行层三个层级。决策层由公司董事会和监事会组成，负责公司战略规划、重大决策和监督工作。董事会下设若干专业委员会，如战略委员会、审计委员会等，负责具体业务领域的决策支持。

(2)管理层由总经理及副总经理组成，负责公司的日常运营管理和业务执行。管理层下设多个部门，包括人力资源部、财务部、计划发展部、运维检修部、市场部、国际合作部等，各司其职，协同推进公司各项业务。

(3)执行层由各分公司、子公司和直属单位组成，负责具体业务的具体实施。国家电网在全国范围内设有多个省级、地市级和县级供电公司，以及多个直属企业，如电力科学研究院、电力建设公司、电力设备制造公司等，形成了覆盖全国的网络化组织架构，确保公司业务的快速响应和高效执行。

3.发展战略

(1)国家电网有限公司的发展战略以“建设具有中国特色国际领先的能源互联网企业”为目标，致力于推动能源生产和消费革命，实现能源的高效、清洁、安全利用。公司明确提出，将通过技术创新、管理创新和商业模式创新，构建全球领先的能源互联网生态体系。

(2)在战略实施方面，国家电网将重点推进以下方面：一是加快电网升级改造，提升电网智能化水平，实现电力系统的高效运行；二是积极发展新能源，推动清洁能源消纳，助力实现“双碳”目标；三是加强国际合作，拓展国际市场，提升公司在全球能源领域的竞争力。

(3)为了实现这一战略目标，国家电网将深化内部改革，优化组织架构，提高管理效率。同时，公司将加大科技创新投入，推动电力行业的技术进步，培育新的经济增长点。通过这些举措，国家电网力争在能源互联网领域取得领先地位，为全球能源转型贡献力量。

二、财务状况

1.财务报表分析

(1)国家电网有限公司的财务报表分析显示，公司近年来保持了稳健的财务状况。资产负债表显示，公司资产总额持续增长，反映了公司在电网建设和运营方面的持续投入。流动比率和速动比率均维持在较高水平，表明公司具备较强的短期偿债能力。

(2)利润表分析表明，公司营业收入和净利润逐年增长，主要得益于电力业务规模的扩大和电力市场化改革的推进。公司的毛利率和净利率也呈现上升趋势，显示出公司良好的盈利能力。此外，公司投资收益和营业外收入对利润的贡献也在逐年增加。

(3)现金流量表显示，公司经营活动产生的现金流量净额稳定增长，表明公司经营活动具有较强的盈利能力和现金流。投资活动现金流量净额波动较大，主要与公司电网建设和改造投资相关。筹资活动现金流量净额则反映了公司通过发行债券、股票等融资活动筹集资金的情况。整体来看，公司财务状况健康，为未来的发展奠定了坚实基础。

2.盈利能力分析

(1)国家电网有限公司的盈利能力分析表明，公司在过去几年中实现了持续稳定的盈利增长。通过财务报表分析，可以看出公司的营业收入和净利润均呈现出逐年上升的趋势，这主要得益于公司电力业务的快速增长和电力市场化改革的深入。

(2)公司的毛利率和净利率水平较高，反映了公司较强的成本控制和市场竞争力。在营业收入中，电力销售业务占比最大，为公司贡献了主要的利润。同时，公司通过技术创新和效率提升，不断优化成本结构，使得运营成本控制在合理范围内。

(3)盈利能力分析还显示，公司在非经常性损益方面表现稳定，没有对净利润产生较大影响。此外，公司通过多元化经营，如参与新能源开发、电力设备制造等，进一步丰富了收入来源，增强了盈利的稳定性和抗风险能力。整体而言，国家电网的盈利能力在行业内处于领先地位。

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