透过“人车家”战略，看小米加码大家电对白电行业影响几何.pdfVIP

证券研究报告|行业深度研究报告

[Table_Date]

2024年12月15日

[Table_Title]

透过“人车家”战略，看小米加码大家电对

白电行业影响几何

[Table_Title2]

家电行业深度

评级及分析师信息

[Table_IndustryRank]

[Table_Summary]行业评级：推荐

►如何看大家电业务之于小米集团

梳理小米战略更迭，23年为大家电布局元年：我们认为小米

[Table_Pic]

集团战略在2010年成立至今的14年时间里经历了2次大的变行业走势图

化，逐渐确立了建立小米生态的战略，2023年生态核心从

38%

“手机”升级为“手机+车+N”，同年白电事业部独立，2024

29%

年智能家电实验中心挂牌营业，大家电制造基地动工。

20%

“人车家”战略下，为何加码大家电？我们认为“人车家”

11%

战略下，小米将从产品公司向生态公司迈进。大家电（根据

3%

小米集团公告包括空调、冰箱、洗衣机，下同）在“家”周

边中具有必选属性强、高使用频率的特点，打造大家电爆品-6%

2023/122024/032024/062024/092024/12

可以加速新用户融入“小米生态”，因此我们认为小米在之家用电器沪深300

后数年有望持续加码大家电，包括白电之外的厨电等。

分析师：陈玉卢

[Table_Author]

►为什么小米大家电能高速增长？邮箱：chenyl@

出色的工业设计：颜值即产品力SACNO：S1120522090001

小米工业设计基因始于创始团队，小米认为好的工业设计可联系电话：

以提升产品的受欢迎程度以及实用性，因为从用户逻辑上，

产品设计是第一道与用户建立互动关系的桥梁，应针对目标分析师：喇睿萌

邮箱：larm@

用户的额特性决定产品的设计方向，譬如小米爆款插线板、SACNO：S1120523120002

小米新品双区洗衣机、小米新款上出风空调均延续了这