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医疗器械行业2025年度投资策略:关注设备更新递延拐点,把握高耗集采落地品类结构性机会-241211.pdfVIP

医疗器械行业2025年度投资策略:关注设备更新递延拐点,把握高耗集采落地品类结构性机会-241211.pdf

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[Table_Title]

医疗器械行业2025年度投资策略

研关注设备更新递延拐点,把握高耗集采

挖掘价值投资成长

/

落地品类结构性机会

药[Table_Rank]

生强于大市(维持)

2024年12月11日

/

[Table_Author]

东方财富证券研究所

券[Table_Summary]证券分析师:何玮

研【投资要点】证书编号:S1160517110001

报2024Q1-Q3医疗器械行业概览:2024年以来器械板块处于行业整顿和联系人:殷明伦

告电话:(+86

DRGs执行等政策面主导的阶段性承压阶段。随着以旧换新和集采政策

的落地执行,我们看好设备类和高耗类龙头企业的估值修复进程有望

相对指数表现

持续。与其他板块相比,考虑到包括设备和耗材在内的传统中游制造[Table_PicQuote]

板块在政策纠偏、业绩表现、资本预期等方面都经历了更为深刻彻底

25.20%

的出清,预计其未来确定性的弹性向上将更为明显,我们持续看好14.81%

2025年及未来医疗器械板块的投资机会。4.43%

-5.96%

上市医疗器械企业2024年三季报总结:从收入利润看,耗材稳步放-16.34%

-26.73%

量带动业绩回升,设备受外部环境影响业绩短期承压。24Q1-3医疗耗12/112/114/116/118/1110/11

材/医疗设备公司分别实现营收656.71/819.76亿元,同比

医药生物沪深300

+8.33%/-2.11%。随着集采品种的先后落地,高值耗材部分领域产品

随手术量和诊疗量的提升有序入院稳步放量,行业景气度恢复,业绩

有所回升;受到行业整顿的持续性影响以及以旧换新政策推进节奏不

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及预期的影响,医疗设备进院速度放缓,叠加公共卫生事件后202

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专注于金融公司,实体制造业,销售代理公司的企业文化和实体项目或者互联网项目的策划编写润色,曾经协助多家基金公司,保险代理公司,房地产代销公司等初创企业完成企业文化和人事营销等制度的编写,由于疫情影响离开了喜欢的首都。

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