中药行业市场前景及投资研究报告：增量需求.pdf

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中药行业

从增量需求中寻找投资机会

2024年12月26日

一、多因素影响，2024业绩估值双重承压

二、政策护航，中药行业向好趋势不变

三、价格治理与消费复苏同行，增量需求中寻找投资机会

四、风险提示

一、多因素影响，2024业绩估值双重承压

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1.1中药业绩表现不佳，内部分化继续

医药行业：前三季度业绩整体乏力。

表1、医药上市公司主要指标同比情况

营收同比增速Δ期间费用率同比Δ研发费用率同比净利润同比增速归母净利润同比增速Δ毛利率同比Δ净利率同比

2023Q12.39%0.64%0.31%-25.02%-25.59%-3.86%-3.58%

2023Q25.39%0.28%0.11%-14.06%-13.16%-1.56%-2.18%

2023Q3-3.14%0.44%0.21%-17.59%-16.91%-1.17%-1.53%

2023Q4-2.18%-0.21%0.09%-23.81%-23.60%-1.73%-0.73%

2023H13.86%0.46%0.21%-19.98%-19.89%-2.73%-2.90%

2023Q1-31.50%0.45%0.21%-19.28%-19.02%

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