平高电气-市场前景及投资研究报告-高压开关龙头，多元需求成长.pdfVIP

行业和公司基本面：

高压开关是变电站核心设备之一，广泛应用于电力系统各个

环节，其可靠性直接影响电网的稳定。国内主网扩容、网外新能源

电站工业企业建设、海外电网投资等多元化需求释放驱动高压开

关需求持续扩张，预计国内高压开关行业规模约500亿元。

公司深耕高压开关五十余年，在开关领域稳居龙头地位。2023

年公司股权上划至中国电气装备集团，持续开展提质增效变革，实

现经营层面显著改善。2024年前三季度，公司实现归母净利润8.6人民币(元)成交金额(百万元)

亿元，同比增长55.1%，维持高速增长。22.001,800

1,600

投资逻辑：20.001,400

推荐逻辑一：特高压迎建设高峰，“十五五”有望保持高强度投资。18.001,200

1,000

16.00

23以来特高压密集核准开工，“三交九直”项目持续推进，预计24800

14.00600

年特高压核准开工2交2直。国网已披露储备项目包括“五交九12.00400

200

直”，风光大基地项目外送通道缺口较大，预计“十五五”期间特10.000

5555

2222

2369

高压直流规划20条以上。根据国家电网电子商务平台数据，20221000

3444

2222

年以来公司特高压领域组合电器/1000kV组合电器中标金额占比