- 1、本文档共20页,可阅读全部内容。
- 2、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
- 6、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
目录
重点公司推荐 3
2024年10月31日《中国交建:Q3净利保持稳健,新签订单快速提升》3
2024年11月4日《中国铁建:Q3业绩继续承压,PB0.48受益财政政策催化》 5
2024年11月4日《中国中铁:Q3业绩继续承压,新签订单降幅环比收窄》 7
2024年10月29日《中国建筑:经营现金流改善明显,控股股东增持彰显信心》 9
2024年11月6日《中国能建:前3季度净利增17.28%,控股股东拟增持3~5亿元》 12
2024年11月6日《中国电建:前3季度利润同比下降,能源电力订单增速快》 13
2024年11月9日《中国化学:前3季度利润增长稳健,实业新材料未来可期》 16
盈利预测表 18
风险提示 18
重点公司推荐
2024年10月31日《中国交建:Q3净利保持稳健,新签订单快速提升》
维持增持。因建筑行业基建投资进度低于预期,下调预测2024-2026年
EPS1.50/1.56/1.60(原1.62/1.78/1.95)元增3%/4%/3%。维持目标价14.10元,
对应2024年9.4倍PE。
2024年前3季度净利下降0.6%低于预期,应收账款增加。(1)2024年前3季度营收5366.36亿元同比下降2.26%(Q1~Q3同比0.18/-5.02/-1.73%),归母净利润163亿元同比下降0.61%(Q1~Q3同比10.00/-10.63/-0.65%)。(2)前3季度费用率6.14%(+0.28pct),归母净利率3.03%(+0.06pct),加权ROE5.60%(-0.50pct)。(3)前3季度经营现金流-770.3亿元(2023同期-498.3亿
元),其中Q1~Q3为-396/-345/-29亿元(2023Q1-Q4为-256/-237/-4/619亿元)。
(4)截至3季度末应收账款1346亿元同比增12.3%,应收账款/营业收入为
25.08%(+3.21pct)。前3季度计提减值30.78亿元同比增5.3%,减值/利润总额为12.03%(+0.41pct),减值/应收账款为2.29%(-0.15pct)。
2024年前3季度新签订单增长9.3%,其中城市建设订单增20%。(1)2024
年前3季度新签12805亿元同增9.3%,其中基建11495亿元同增10%,基建设计387亿元同增6.7%,疏浚842亿元同增9.3%。细分看,基建中城市建设6128亿元增20%,境外工程2590亿元增28%,道桥建设2024亿元降
18%,铁路建设131亿元降38%。(2)2024年前3季度境内新签10153亿元同增5.9%,境外新签2562亿元同增25%。(3)2024年第3季度新签3196亿元同比增12.1%,增速环比Q2加快6.3个百分点。境内单季新签2505亿元增17%,境外新签691亿元下降3.4%。
股权激励考核净利复合增速8/8.5/9%,受益增量财政政策落地。(1)股权激励考核2023-2025年净利复合增速(以2021年为基数)不低于8/8.5/9%,加权ROE不低于7.7/7.9/8.2%。(2)8月30日公告实施2024中期分红方案,向全体股东每股派发现金红利0.14元,合计派发约22.80亿元。(3)公司当前股息率4.21%、PB0.61倍近10年历史分位27%,2024PE6.3倍近10年历史分位33%。(4)10月12日国新办发布会称财政将陆续推出一揽子针对性增量政策举措,中国交建受益新项目释放和存量项目推进,且受益投资类项目收益率修复,有望迎来利润端和资产端的提升。
指标201020112012
指标
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024E
净利润
94.4
116.0
119.5
121.4
138.9
157.0
167.4
205.8
196.8
201.1
162.1
179.9
192.6
238.1
244.7
增速
38%
23%
3%
2%
14%
13%
7%
23%
-4%
2%
-19%
11%
7%
24%
3%
EPS(元/股)
0.58
0.71
0.73
0.75
0.85
0.96
1.03
1.2
您可能关注的文档
- 国防军工行业报告:福建舰逐步展开试验项目,关注相关投资机会.docx
- 国际电力企业转型发展比较研究报告.docx
- 国内高频指标跟踪(2024年第49期):汽车消费仍高,地产成交略降.docx
- 海南矿业公司研究报告:“铁矿石与油气与锂”三轮驱动,海外布局再下一城.docx
- 海天精工公司研究报告:高端化、出海并举,打造新成长空间.docx
- 海外电子行业复苏系列19:中国台湾电子公司24M11经营情况跟踪.docx
- 海外资管机构月报:11月美国被动基金资金净流入约1300亿美元.docx
- 杭叉集团公司深度报告:国产叉车龙头,国际化、电动化持续加码.docx
- 航空机场行业11月数据点评:淡季量价难以兼得,航司客座率表现分化.docx
- 航空机场行业航空板块2025年年度策略:把握25年周期强弹性配置机会.docx
- 某某单位2024年党建工作总结及2025年工作计划.doc
- 某某市发改委关于2024年度落实党风廉政建设工作责任制情况的报告.doc
- 某某局2024年全面从严治党和党风廉政建设工作总结.doc
- 某某区财政局2024年法治政府建设总结及2025年工作谋划.doc
- 2024年党管武装工作述职报告2篇.doc
- 2024年度国企党委书记抓基层党建工作述职报告3篇.doc
- 公司党委书记2024年述职述廉报告.docx
- 2024年度乡镇党委领导班子民主生活会(四个带头)对照检查材料.doc
- 市医疗保障局关于2024年法治政府建设工作情况的报告.docx
- 市民政局党组2024年巡察整改工作情况报告.docx
最近下载
- 一例肺部感染患者的个案护理(改过版).docx VIP
- 山西医科大学第一医院诊断证明书.docx
- 华北理工大学康复医学概论教案.docx VIP
- 华中师范大学《数学分析》期末考试试卷(含答案).pdf
- 燃气管道工程钢制管道焊接作业指导书.docx
- 2024年云南省昆明滇中新区管委会所属事业单位招聘10人历年公开引进高层次人才和急需紧缺人才笔试参考题库(共500题)答案详解版.docx
- 2024年护理文书写规范.pptx VIP
- 广西北部湾经济区2021年中考语文真题试题真题(Word版,含答案与解析).docx
- 数据结构课程设计全国交通咨询系统.docx VIP
- 洪恩识字字库全1300字检测表.pdf
文档评论(0)