2025年低空经济行业投资策略分析报告：乘风而上，万里翱翔.pdfVIP

证券研究报告

乘风而上，万里翱翔

——2025年度低空经济投资策略

2025年12月20日

低空经济2025年投资策略：乘风而上，万里翱翔

n基建先行，2025年国内低空基建有望加速推进，空中基建+地面基建双驱动。

ü参考地方低空经济行动方案规划节点，主要集中在2025-2027年，低空运输类eVTOL预计在2026-2027年取证。我们认为2025年是低空基建的窗口期、加速期。深

圳市于2024年11月发布低空基建方案，2025年低空起降设施建设数超规划量的50%。低空反制领域值得重视。

ü主要参与上市公司——基础设施：深城交、苏交科、华设集团等；空管系统和设备：四川九洲、莱斯信息、四创电子、国睿科技、纳睿等；数字地球：中科星图；

空港设备：威海广泰；5G-A基站：中国移动、中国电信、中国联通等；低空反制设备：联创光电、六九一二等。

n技术为核，以无人化、电动化、智能化为技术特征，2025年产业链全领域攻关发力。

ü根据工信部等四部门发布的《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》，重点任务包括增强产业技术创新能力、提升产业链供应链竞争力等。我们认为受益于

我国新能源、AI等领域的快速发展，低空飞行器将向无人化、电动化、智能化发展。随着技术成熟度的不断提升，全产业链将迎来攻关发力。基建端，重视低空智联网的

体系搭建；产品端，重视动力系统、飞控系统、三电系统等技术迭代。取证端，重视无人机检测、试验需求外溢。

ü主要参与上市公司——整机端：万丰奥威、中直股份、洪都航空、航天彩虹、中无人机、纵横股份等；动力系统：航发动力、宗申动力、航发控制等。飞控系统：中航机

载、纵横股份、纵横通信、恒天海龙等。三电系统：宁德时代、亿纬锂能、蔚蓝锂芯、卧龙电驱、蓝海华腾等；复合材料/制件：中航高科、中复神鹰、光威复材、安泰科

技、广联航空、吉林化纤、双一科技等；检验检测：广电计量、苏试试验、西测测试等。

n场景为王，先试点后推广，2025年看好低空物流、低空消费、低空应急等场景落地。

ü根据工信部赛迪顾问数据，2023年中国低空经济高速发展，市场规模达到5059.5亿元，同比增长33.8%，预计到2026年中国低空经济规模有望突破万亿元。“低空经济+”

模式下，催生各类应用场景，如低空经济+应急救援、物流配送、城市空中交通、传统作业等领域。我们认为2025年试点或示范区域的场景有望优先落地，重点关注通航

运营等领域。低空应急：京津冀、长三角、东北、中西部、边疆等重点地区。低空物流：长三角、粤港澳、川渝、内蒙古、陕西、新疆等重点地区。低空交通：长三角、

粤港澳等重点区域。低空消费：在山西、内蒙古、上海、河南、湖南、海南、新疆等重点地区。低空作业：在川渝、内蒙古、黑龙江、新疆等重点地区。

ü主要参与上市公司——通航运营：中信海直。飞行模拟器：海特高新。物流配送：顺丰控股、美团-W。航材/维修：海特高新、航新科技等。

n重点推荐：中直股份、宗申动力、航天彩虹、四川九洲、中信海直。

n风险提示：低空空域利用不及预期、低空应用场景推广不及预期等。2

资料：浙商证券研究所

01复盘2024：政策与技术共振，行业发展百花齐放

目录02展望2025：基建先行，技术为核，场景为王

CONTENTS

03推荐标的：重视细分领域龙头，强者恒强

3

行情复盘：两会后低空经济板块行情开启

2024年3月全国两会后行情开启，11月低空经济涨幅达到峰值超100%

3月：全国两会首次将低空经济写入政府工作报告；4-6月：地方政府低空行动方案密集发布；

7-9月：eVTOL的OC申请获民航局受理，中央提出促进低空经济健康发展；

10-11月：以深圳为代表的地方低空基建方案陆续推出，珠海航展首次设立低空经济展馆。