光伏史上最大集采开标，传递出哪些信息？.docx

目录

行业自律达到预期效果，招标规模累计转正 4

政策预期向价格预期转变，涨价预期不断强化 7

风险提示 11

图表目录

图1：中国电建2025年组件框架采购开标情况（部分） 4

图2：刘译阳评价中国电建2025年度光伏组件框采投标企业名单 6

图3：中电建付款方式中5%质保金在预验收2年后视情况返还 6

图5：国内2024年截止目前累计招标定标313GW，同比+8% 6

图6：12月9日183mm硅片价格出现上涨 8

图7：电池价格在11月20、27日连续上涨 8

图8：部分组件价格上涨1-2分/W 8

图9：12月初部分厂家上调2.0mm光伏玻璃报价 10

图10：12月初光伏胶膜报价上涨 10

表1：2023年中电建组件框架采购中入围企业以报价高于集采均价的企业为主 5

表2：近期官方表态大力支持新能源发展 6

表3：今年以来关于光伏行业供给侧的会议或政策 7

表4：预计2025年行业供需逐季向好 9

行业自律达到预期效果，招标规模累计转正

12月9日，中国电建51GW组件、逆变器集采开标，TOPCon标段报价0.62-0.76元

/W，均价0.68元/W，其中各大组件龙头报价全部在0.69元/W或以上，即协会必威体育精装版公布的最低限价之上，TOP4企业报价均在0.70元/W以上水平。本次集采是光伏史上规模最大的一次集采，对2025组件价格具有重要指导意义。经过近期各环节配额协议、协会最低限价呼吁等事件，国内组件报价、产业链现货价格的上涨意愿都有显著增强。特别是龙头企业，本次全部报价达到0.69元/W或以上，无疑是行业自律达到了预期效果的有力证明。

图1：中国电建2025年组件框架采购开标情况（部分）

资料来源：中国光伏行业协会，

尽管一些二三线企业报价低于0.69元/W，但考虑标段规模较大、最终价格形成还需入围后二次报价、中电建的价值坚守，并参考历史上中电建的中标结果，我们预计本次中标企业将以报价达0.69元/W及以上的头部企业为主，最终带动国内外组件价格稳步修复。

表1：2023年中电建组件框架采购中入围企业以报价高于集采均价的企业为主

包件一：P型组件（4GW）包件二：P型组件（8GW）包件三：N型组件（10GW）包件三：N型组件（20GW）序号入围候选人单价（元/W）入围候选人单价（元/W）入围候选人单价（元/W）入围候选人单价（元/W）

1晶科

1

晶科

0.93

天合

0.92

隆基

0.98

隆基

0.98

2

天合

0.92

华耀光电

0.81

晶科

0.99

正泰

0.96

3

隆基

0.93

隆基

0.93

东方日升

0.98

华耀光电

0.87

4

晶澳

0.95

晶科

0.94

天合

0.98

环晟

0.90

5

东方日升

0.94

大恒

0.86

正泰

0.96

晶科

1.00

6

大恒

0.86

海泰

0.86

英利

0.99

东方日升

0.98

7

正泰

0.93

晶澳

0.95

晶澳

1.01

天合

0.98

8

海泰

0.86

东方日升

0.94

大恒

0.91

通威

1.00

10英利0.95一道

10

英利

0.95

一道

0.92

通威

1.00

海泰

0.91

环晟 0.87 中清光伏 0.94 大恒 0.91

11 正信 0.86 中清光伏 0.90 中来 0.96 中清光伏 0.94

12

亿晶

0.87

正泰

0.93

海泰

0.91

英利

0.99

13

锦州阳光

0.92

通威

0.96

赛拉弗

0.94

晶澳

1.01

14

昱辉

0.92

英利

0.95

正信光电

0.93

一道

0.99

15

中节能

0.92

亿晶

0.87

弘元绿能

0.98

中来

0.96

最低价

0.82

最低价

0.81

最低价

0.88

最低价

0.87

集采报价

最高价

0.98

最高价

0.98

最高价

1.12

最高价

1.18

均价

0.90

均价

0.90

均价

0.97

均价

0.97

资料来源：北极星太阳能光伏网，

对于报价低于0.69元/W的企业，中国光伏行业协会副秘书长刘译阳指出“低价投标的企业其产品是否能经历如此长时间的考验？”、“不排除有些企业抱有通过低价先进入名单，后续能否履约再‘谈’的心思”。实际上，中电建的付款方式为10%预付款+60%发货款+25%验收款+5%质保金（预验收2年后视情况返还，且需提供5年期质保函+组件性能保险），对于电力集团而言组件性能质保是非常重要的考量因素。而当前光伏行业较大的盈利压力下，小企业2