华安上证180ETF投资价值分析：指数编制优化及增量资金流入，提升上证180指数投资价值.docx

目录

上证180指数分析 4

上证180指数编制方案优化，更好反应沪市核心上市公司整体表现

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编制方案修订优势 5

增量资金持续流入 7

聚焦大盘蓝筹，历史表现占优 8

指数成分聚焦大盘蓝筹 8

指数收益风险比相对占优 9

华安上证180ETF投资价值分析 10

基金产品介绍 10

成立以来基金超额收益明显且历史现金分红较多 12

基金经理简介 13

风险提示 14

图表目录

图1：调整后的上证180指数在沪市四个维度上的反应有所提升 6

图2：修订后的上证180指数在反应新质生产力的行业上权重有所增加 7

图3：上证180指数成分股市值数量分布 8

图4：上证180指数成分股市值权重分布 8

图5：上证180指数按照申万一级行业的权重分布 8

图6：上证180指数股息率较高 9

图7：上证180指数与其他宽基指数的累计净值表现 10

图8：华安上证180ETF基金份额情况 11

图9：华安上证180ETF日成交额情况 11

图10：成立以来华安上证180ETF及其比较基准累计净值表现 12

图11：成立以来华安上证180ETF现金分红较多 13

表1：上证180指数编制方案修订前后对比 5

表2：上证180指数样本调整名单 5

表3：上证180ETF新申报基金 7

表4：上证180指数前十大权重股信息 9

表5：上证180指数与其他宽基指数的分年度收益表现 10

表6：华安上证180ETF基本信息一览 11

表7：华安上证180ETF相对比较基准的分年度超额收益 12

表8：基金经理在管的ETF基金一览 13

上证180指数分析

上证180指数编制方案优化，更好反应沪市核心上市公司整体表现

为更好反应上海证券市场核心上市公司证券整体表现，上海证券交易所和中证指数公司日前宣布对上证180指数编制方案进行修订，并将于2024年12月16日正式实施。

上证180指数发布于2002年7月，是我国资本市场和上证指数体系中的重要标

杆指数之一，由沪市规模大、流动性好的180只证券组成，定位于反映沪市大盘蓝筹

公司的整体表现，是最能反映沪市全貌的成份指数。指数发布时，沪市上市公司仅700家左右，为反映当时沪市市场结构，指数采用基于自由流通市值占比分配各行业样本数量的方法，使得样本数量在行业分布尽可能与沪市上市公司情况保持一致。

近年来，随着我国宏观经济发展、产业持续转型，沪市上市公司市值结构、行业分布、板块特征逐渐发生变化，目前沪市上市公司已有2268家，其中科创板公司达到

577家，原编制方法具有进一步优化空间。本次修订内容包括：

增加流动性门槛：选取过去一年日均成交金额排名位于样本空间前90%的证券；

选样方法修订为：对于样本空间内符合可投资性筛选条件的证券，剔除中证ESG评价结果在C及以下的上市公司证券后，按照过去一年日均总市值由高到低排名，选取排名前180的证券作为指数样本；

增加权重约束：单个样本权重不超过10%，前五大样本权重合计不超过40%，且一级行业权重合计占比与样本空间相应一级行业自由流通市值合计占比保持一致；

取消临时调整部分的快速计入规则。

此次修订进一步提升指数可投资性，其主要亮点体现在：一是采用流动性筛选与市值排序相结合的选样方法，进一步提高样本市值覆盖度，增强指数表征性；二是设置个股、前五大样本权重上限，新增行业均衡规则，使得样本一级行业合计权重分布与样本空间相应行业自由流通市值合计占比保持一致，进一步提升指数对宏观产业结构变革、沪市公司行业分布的代表性；三是引入ESG可持续投资理念，剔除中证ESG评价结果在C及以下的上市公司证券，降低样本发生重大负面风险事件概率。

修订前修订后

修订前

修订后

样本空间

指数样本空间由同时满足以下条件的非ST、*ST沪市A股和红筹企业发行的存托凭证组成：

科创板证券：上市时间超过一年

其他证券：上市时间超过一个季度，除非该证券自上市以来日均总市值排在前18位

—— 过去一年日均成交金额排名位于样本空间前90%

根据总市值和成交金额对证券进行综合排名；

按照行业的自由流通调整市值比例分配样本只1）对于样本空间内符合可投资性筛选条件的证券，数； 剔除中证ESG评价结果在C