光伏行业2025年度策略：山重水复疑无路，柳暗花明又一村.docx

图表目录

图表1.我国月度光伏装机变化趋势 6

图表2.2023Q1-2024Q3我国新增光伏装机结构 6

图表3.美国季度新增光伏装机规模 6

图表4.2023-2028欧洲光伏装机展望 7

图表5.全球平均光伏发电度电成本 7

图表6.2013-2026年光伏装机预测 7

图表7.2008-2023年我国多晶硅产能/产量（万吨） 8

图表8.2008-2023年我国硅片产能/产量（GW） 8

图表9.2005-2023年全球电池片产量变化（GW） 8

图表10.2011-2023年全球光伏组件产能产量变化（GW） 8

图表11.《光伏制造行业规范条件（2024）》与征求意见稿对比更新 8

图表12.2024年以来我国多晶硅库存走势 9

图表13.2024年1-11月多晶硅价格走势 9

图表14.2024年末多晶硅产能市占率 9

图表15.2024年1-10月国内多晶硅供应趋势 9

图表16.主产业链代表企业各季度资产减值 10

图表17.主产业链代表企业各季度利润 10

图表18.2024Q1-2024Q3硅料降本曲线 10

图表19.2024Q1-2024Q3硅料售价曲线 10

图表20.2024年1-11月硅片价格走势 11

图表21.2024年1-10月我国硅片月度产量 11

图表22.2021-2023年头部厂商硅片产能与行业需求比较 11

图表23.2024年硅片库存 11

图表24.硅片成本拆分 12

图表25.2024年1-11月电池片价格走势 12

图表26.2024年1-10月我国电池片月度产量 12

图表27.“MoNo2”系列N型TOPCon电池 13

图表28.正面poly实现方案 13

图表29.帝尔激光研发项目情况 13

图表30.2024年1-10月国内组件技术要求 13

图表31.2022-2028年TOPCon电池片供需趋势（GW） 14

图表32.2024年各月光伏组件定标均价 14

图表33.东南亚四国光伏产能双反时间轴 15

图表34.反补贴税率初判结果（税率%） 15

图表35.通胀削减法案-组件补贴项目详情 16

图表36.核心辅材企业24Q1-24Q3盈利表现 17

图表37.EVA粒子价格趋势 18

图表38.2024年EVA、POE胶膜价格趋势 18

图表39.福斯特、海优新材盈利对比 18

图表40.福斯特、海优新材毛利率对比 18

图表42.光伏玻璃价格走势 19

图表43.光伏玻璃月度开工率 19

图表44.光伏玻璃库存天数 19

图表45.2023-2024年玻璃产量走势 20

图表46.TOPCon与BC工艺对比 21

图表47.电池效率迭代路线图 21

图表48.光伏技术路线展望 21

图表49.TOPCon提效路径 22

图表50.BC提效方案 22

图表51.部分企业BC电池技术路线布局情况 22

图表52.HJT技术发展路线图 23

图表53.电池片工艺流程 23

附录图表54.报告中提及上市公司估值表 26

股价表现 27

投资摘要 27

图表1.2019-2024Q3公司营业收入走势 28

图表2.2019-2024Q3公司盈利走势 28

图表3.多晶硅成本曲线 28

图表4.《光伏制造行业规范条件（2024）》与征求意见稿对比更新 29

图表5.华能集团2024年光伏组件（第二批）框架协议采购中标情况 30

图表6.WoodMackenzie2023年组件厂排名 30

图表7.2024H1组件出货量排名（GW） 30

图表8.公司主营业务营业收入与毛利率预测 31

图表9.可比上市公司估值比较 31

利润表(人民币百万) 33

现金流量表(人民币百万) 33

财务指标 33

资产负债表(人民币百万) 33

股价表现 34

投资摘要 34

图表1.公司发展历程 35

图表2.金属化材料国产化进程 35

图表3.2019-2024H1公司银浆出货量及增速 35

图表4.2022-2024H1公司市占率趋势 35

图表5.2019-2024Q3公司收入及增速 36

图表6.2019-2024Q3公司利润及增速 36

图表7.201