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退市新规解读

上海证券交易所、大同证券

01退市监管形势和要求

目录PART

02退市改革的思路和内容

PART

CONTENTS

03交易类强制退市

PART

04财务类强制退市

PART

05规范类强制退市

PART

06重大违法类强制退市

PART

07其他风险警示

PART

01退市监管形势和要求

n退市平稳开局，常态化退市机制基本形成

ü2020年11月，中央深改委审议通过《健全上市公司退市机制实施方案》；在证监会统筹指导下，

2020年底上交所修订退市制度。

ü2021年至今，沪市共有56家公司退市，其中强制退市43家，强制退市数量为改革以前十年的近4倍。

其中，交易类退市13家、财务类退市26家，重大违法类退市4家。

ü另外，13家通过主动退市、吸收合并等多元方式退出。

n各方对加大退市力度有更高期待,进一步实现进退有序、及时出清的格局

01退市监管形势和要求

n上交所从严退市监管

ü坚持退市监管“关口前移”，严厉打击各类规避退市行为；

ü保持信息披露和股价联动监管，防范股价炒作；

ü压严压实中介机构责任，督促勤勉履职；

ü严惩退市公司及其控股股东、实际控制人和董事、高管的违法行为，保护中小投资者合法权益。

n对上市公司要求

ü认真学习规则，依规履行信息披露义务；

ü认真落实监管要求，及时回复监管函件；

ü承担经营主体责任，尽快改善基本面；

ü对违法违规等行为导致退市的，依法赔偿投资者损失。

01退市监管形势和要求

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02退市改革的思路和内容

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CONTENTS

03交易类强制退市

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04财务类强制退市

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05规范类强制退市

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06重大违法类强制退市

PART

07其他风险警示

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02退市改革思路和内容

n退市改革：顶层设计，旨在进一步加大退市力度，坚持“应退尽退”

中央深改委2020年审议通过《健全上市公司退市机制实施方案》

新“国九条”2024年4月《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》