基于面板分位模型的公司债券与股票间风险溢出研究.docx

摘要

公司债券与股票是上市公司融资的重要途径，两者作为多层次资本市场的重要组成部分，在我国资本市场不断完善的过程中一直保持着较快的发展速度。由于公司债券与股票的内在价值均受公司内在价值的影响，两者间存在显著的联动效应和风险溢出效应。随着市场不确定性的提高和经济下行压力的逐渐增大，公司债券与股票市场中的潜在风险迅速上升，两者的风险溢出程度随之加深。基于此，研究公司债券与股票间风险溢出对推动多层次资本市场的健康发展、帮助公司制定合理的决策以降低公司潜在风险并提升公司价值有重要意义。

本文从微观层面出发，选取发行公司债券的上市公司作为研究样本，利用其面板数据考察公司债券与股票间的风险溢出