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金融危机显现国际会计准则的缺陷

【关键词】公允价值;国际会计准则;金融危机

假如不是百年一遇的金融危机,可能极少有机会让大家反思国际会计准则的缺陷和问题。国际会计准则本身就是一把“双刃剑”。在中国与国际会计准则接轨的那一刻起,我们就应当充分考虑国际化与国家化之间的巨大冲突,要作好接轨事前的风险预报工作,而不能“事后诸葛亮”;更不能在危机时刻实行鸵鸟战略,甚至饮鸩止渴。

有很多人把国际金融危机归咎于衍生金融工具创新风险和金融监管滞后,但笔者情愿从国际会计和审计角度探讨一下这次金融危机的根源。即国际会计准则本身存在的严峻缺陷。以下笔者就国际会计准则凸现的几大致命缺陷进行分析:

一、公允价值能否真正保证公允、合理?它会给全球金融市场乃至全球商品市场带来哪些致命影响?

(一)公允价值的取得途径分析

国际会计准则提出猎取公允价值的三条路线:一是假如存在活跃市场,则交易价就是公允价值的代表;二是假如市场不存在相同产品的成交价,则类似产品可观测到的成交价就是公允价值;三是上述两条路线失效,则需要对产品进行价值评估来量化其价值。

从公允价值猎取途径分析,它具有“市场客观性”和“主观推断性”双重属性。这种双重属性和两个标准的最大问题就是简单导致“估值偏好”主观上的正面和负面效应。事实上,这种估值偏好也正是金融工具本身所具有的“助推效应”。假如市场条件越好的时候,证券及资产价值越简单被高估,相反,越是市场条件恶劣时,证券和资产价值越简单被低估。

以金融资产为例,国际准则规定,以公允价值对金融资产和金融负债进行初始计量和后续计量。从某些方面讲,公允价值的确增加了投资产品的公开透亮性和公正性,也有效预防了金融机构和交易人员以本钱价掩盖市场价格下滑的会计舞弊风险。但是,关键问题是我们如何猎取公允价值的信息。

(二)公允价值的计量给全球资本市场带来的影响

我们从会计环境、全球资本化程度两个方面分析。首先,公允价值计量标准完全受到本土会计环境和资本环境的影响。假如在活跃市场与不活跃市场两个环境(一个是纯粹竞争性的资本环境,另一个可能是有条件竞争或约束性竞争的市场环境)基础上分析,前者可能以公允价值猎取途径相对更简单、更具代表性,后者可能以公允价值猎取途径相对更困难、更具个案特征。当然我们并不是说美国的会计环境肯定适合公允价值;而中国会计环境肯定适合本钱与市价孰低。事实上,无论以公允价值计量,还是以估值模型计量,甚至以本钱与市价法计量,首先应当考虑自己国家或企业的基本会计环境。例如,国内的市场开放程度、资本流淌规模、会计信息透亮公开程度、有效的市场调整机制等都构成基本会计环境和资本环境因素。我们假如脱离这些环境因素,一味、盲目地确定国际会计准则,将会得到极为沉重的教训。其次,由于公允价值不合理给全球各国造成的影响,还受到各国资本化程度的约束。也就是各国资本融入全球资本总量的多少和比重。有一种物理现象称为“共振”,全球金融危机也与共振有关。国际会计准则有关公允价值计量类似于全都的“口令”,假如各国资本化程度越高,本国会计准则融入全球化的程度越高,则全球金融动乱给该国家造成的损失就越大。反之道理亦然。当然,我们不能在全球金融动乱时,把国际会计准则给各国带来的负面影响看得过于消极,市场失灵究竟属于短期现象。

我们不能总在“市场有效”时分析公允价值问题,应当考虑国际会计准则在什么样的市场条件下、当市场失灵到何种状态时,可以临时放弃公允价值,选择一些替代方式对金融资产、负债或损益计量。笔者认为,我们应当把金融行业的流淌性风险、信誉风险对各种会计要素的影响,纳入国际会计准则调整体系。只有这样才能实现“进可攻、退可守”的敏捷战略。

二、国际会计准则由于公允价值计量所导致的估值偏好的.正负面效应,存在着以下几种缺陷

(一)由于国际金融动乱,使金融机构资产和负债的公允价值严峻丢失了会计的一贯性

任何一个资本市场(包括美国)都存在着“市场有效”和“市场失灵”两种状况,但是,当市场高涨时,由于交易价格偏高,也就简单导致相关产品价值的高估;相反,当市场低迷时又会导致产品价值的低估。同时也表现出在市场交易不活跃,证券或资产需要估值模型定价时,真正合理的价值内涵是不简单发觉的。例如,各种不同模型结构差异、各种影响结论的变量差异,使最终估值结论完全带有主观随便性。这就产生了“模型风险”。

(二)严峻降低或化解了金融机构的抗风险力量

在市场活跃时,以所谓公允价值计量的金融产品利润丰厚,管理者往往盲目乐观、大胆冒进;股东投机欲