美债利率抬升，南下资金流向金融.docx

正文目录

宏观流动性 3

国内流动性：2年期、10年期国债收益率继续下行，（10Y-2Y）国债利差收窄 3

海外流动性：10年美债收益率回升，中美10年期国债利差边际扩大 3

市场流动性 4

公募资金：12月新成立股票型基金14只 4

ETF资金：2024年新成立ETF基金数量同比回落，12月新成立4

只股票型ETF基金 5

南向资金：上周南向资金净流入，年内净流入6913亿元 6

两融资金：上周融资买入额上升，占A股成交额比重不变 7

募集资金：12月有5家公司IPO发行，首发募资金额约32.6亿元 8

风险提示 8

图目录

图1:公开市场货币投放量和回笼量 3

图2:MLF投放量和回笼量 3

图3:上周2年期、10年期国债收益率均下行 3

图4:上周3个月、1年SHIBOR均回落 3

图5:上周美联储下次议息会议变动可能性 4

图6:美国国债利率变化及利差 4

图7:上周美元指数升至106.94 4

图8:中美10年期国债收益率利差变化 4

图9:12月新发基金38只，合计675亿份 5

图10:12月新发股票型基金14只，发行50亿份 5

图11:12月新成立ETF股票型基金共4只，发行份额为15.3亿份 5

图12:上周ETF股票基金规模为29208亿元，成交额占总规模的18.8%5

图13:12月陆股通ETF买卖总额约294亿元 6

图14:其中，沪股通ETF买卖总额约208亿元，占比70.7% 6

图15:上周南向资金净买入198亿元 6

图16:截至上周南向资金开通以来累计净流入约3.20万亿元 6

图17:上周南向资金周度净流入板块 7

图18:上周南向资金中各风格均为净流入 7

图19:上周融资买入额上升，占A股成交额比重不变 7

图20:两融余额9月底以来持续走高 7

图21:上周融资净买入额排名 8

图22:上周两融余额排名 8

图23:12月IPO数量和规模 8

图24:12月定增规模及比例 8

宏观流动性

国内流动性：2年期、10年期国债收益率继续下行，（10Y-2Y）国债利差收窄

上周（12.9-12.13），上周2年期、10年期国债收益率继续下行，3个月、1年SHIBOR回落。截至12月13日，上周央行公开市场货币净投放1844亿元，MLF净回笼14500亿元。2年期国债收益率回落至1.1770%，

10年下行至1.7771%，期限利差降至0.6001%。与此同时，3个月，1年

SHIBOR分别回落至1.7350%和1.7740%。

图1:公开市场货币投放量和回笼量 图2:MLF投放量和回笼量

投放量（亿元） 回笼量（亿元） MLF投放量（亿元） MLF回笼量（亿元）

净投放量（亿元）MLF净投放（亿元）

净投放量（亿元）

40000

30000

20000

10000

0

-10000

-20000

-30000

2022/12022/3

2022/1

2022/3

2022/5

2022/7

2022/9

2022/11

2023/1

2023/3

2023/5

2023/7

2023/9

2023/11

2024/1

2024/3

2024/5

2024/7

2024/9

2024/11

20000

15000

10000

5000

0

-5000

-10000

-15000

2022/12022/3

2022/1

2022/3

2022/5

2022/7

2022/9

2022/11

2023/1

2023/3

2023/5

2023/7

2023/9

2023/11

2024/1

2024/3

2024/5

2024/7

2024/9

2024/11

资料来源：，甬兴证券研究所 资料来源：，甬兴证券研究所

图3:上周2年期、10年期国债收益率均下行 图4:上周3个月、1年SHIBOR均回落

中国2年期国债收益率（%）中国10年期国债收益率（%）

4.00 国债期限利差（10年-2年，%）

3.50

3.00

2.50

2.00

1.50

1.00

0.50

2019/72019/11

2019/7

2019/11

2020/3

2020/7

2020/11

2021/3

2021/7

2021/11

2022/3

2022/7

2022/11

2023/3

2023/7

2023/11

2024/3