宁德时代换电明确提速，重视设备弹性和宁德增量.docx

目录

宁德时代换电明确提速，车型和场景导入支撑放量 5

行业步入规模化发展阶段，重视设备弹性、宁德增量 8

风险提示 13

图表目录

图1：宁德时代乘商兼用巧克力换电解决方案 5

图2：宁德时代骐骥换电解决方案 5

图3：国内乘用车换电站保有量 8

图4：国内乘用车换电站品牌分布（座） 8

图5：蔚来全国高速及城市群换电网络 9

图6：蔚来千万次换电间隔时长逐步缩短 9

图7：电动重卡销量及渗透率情况 9

图8：换电重卡占比变化情况 9

图9：新能源汽车销量及换电车型渗透率有望逐步增长 10

图10：预计2027年新增换电站数量约4409座 10

图11：预计2027年乘用车换电市场近100亿元 11

图12：换电产业链梳理 11

图13：博众精工主要换电产品示意图 12

表1：宁德时代与车企换电合作梳理 5

表2：宁德时代换电生态布局梳理（部分） 6

表3：慢充、快充、超充、换电四种补能方式比较 6

表4：时代电服乘用车换电站经济性测算 7

表5：时代电服乘用车换电站经济性敏感性分析 7

表6：5万换电车辆/1000座换电站对应渗透率测算 8

表7：协鑫能科换电站建设投资测算（单位：万元） 10

表8：设备公司换电业务梳理 11

宁德时代换电明确提速，车型和场景导入支撑放量

2024年以来宁德时代换电明确提速，产品端、车端和生态端布局不断落地。2024年9

月，宁德时代在世界动力电池大会上，宣布规划换电站10000座，2025、2026和2027年建成500、1500、3000座。此前，换电增速较慢，核心的制约因素是标准化难题和重资产运营问题，对此宁德时代提出巧克力换电，不同级别乘用车、商用车可按需配置；同时，电池投资成本下降，换电站运营经济性提升。宁德时代作为电池龙头，牵头加速推进换电车型落地和换电站建设，有利于行业标准化、规模化发展。具体来看：

在产品端，宁德时代换电产品已覆盖乘用车、轻型和重型商用车。2022、2023年宁德时代先后推出乘用车巧克力换电、重卡骐骥换电解决方案；2024年10月，巧克力换电正式兼容商用车，每个“巧克力换电块”都采用宁德时代CTP技术，单块电池可提供200公里左右的续航能力，适用于从A00级到B级、C级的乘用车以及物流车，换电站则可以适配使用巧克力换电块的各种车型，做到按需灵活配电。

图1：宁德时代乘商兼用巧克力换电解决方案 图2：宁德时代骐骥换电解决方案

资料来源：巧克力换电视频号， 资料来源：时代骐骥公众号，

在车端，搭载巧克力换电车型进入量产上市阶段，优先导入运营车、商用车。2024年以来，宁德时代新增签约广汽埃安、北汽、上通五菱、长安，其中与上通五菱合作换电版“红标”五菱扬光商用车将于2025年正式推出，后续缤果、扬光、星光等车型也将加入巧克力换电体系；搭载新一代巧克力换电的长安欧尚520进入量产上市阶段。

表1：宁德时代与车企换电合作梳理

时间 品牌 内容

时间 品牌 内容

2022年4月27日 爱驰汽车 与爱驰汽车签署EVOGO换电项目合作框架协议，将以爱驰旗下首款车型爱驰U5为载体，共同开发组合换电版车型。

2023年6月5日 宇通重卡 签署干线物流换电项目战略协议（2023年—2028年）、将聚焦和深耕重卡干线换电市场，实现“车电联合打造品牌”的战略目标；同时交付行业首批底置换电产品，搭载513度底置电池，续航超过340km。

2024年3月14日 蔚来 签署框架协议，双方将基于换电场景，推动长寿命电池研发创新，加快推进换电网络建设。

2024年5月17日 广汽埃安 广汽埃安、宁德时代、时代电服签署换电项目合作框架协议，将在在换电车型开发，换电块开发、生产及流通，整车与电池数据管理，质保售后服务等领域展开深入合作，共同推动广汽埃安换电车型的销售。

2024年6月18日 北汽集团 签署深化战略合作协议，双方将围绕时代电服、时代骐骥的乘商换电业务开展换电车型、换电块研发、重卡电池租赁和换电站区域合作等。

2024年11月18日

上通五菱

发布“巧克力换电”战略合作计划，缤果、扬光、星光等五菱车型将加入巧克力换电体系，同时宁德时代乘商兼容的巧克力换电整体解决方案将应用于物流车场景，2025年正式推出搭载宁德时代电池的换电版“红标”五菱扬光商用车。

2024年11月22日

长安汽车

长安汽车、宁德时代、时代电服在重庆举行换电项目三方合作协议签约仪式，宣布新一代巧克力换电首款车型长安欧尚520和新一代巧克力换电站同时进入量产上市阶段。

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